L’inflation se propage. Cette fois-ci, la Fed a un véritable problème avec ce phénomène qui a surpris par son intensité. L’or est considéré comme un refuge contre un évènement hors de contrôle lié aux nouveaux risques engendrés par cette inflation.

L’or et l’argent n’ont pas encore bénéficié de la hausse des prix des autres actifs, ils sont considérés comme une monnaie et non comme des matières premières. Ces prix bas sont une aubaine.

Agir tout de suite sur les taux aurait un effet dévastateur encore bien pire sur l’ensemble du système, les banquiers centraux le savent. C’est l’impasse dans laquelle se sont engouffrées les banques centrales dans leurs politiques interventionnistes. Agir tout de suite casse le moteur, ne rien fair...

Le véritable prix de l’or et de l’argent sera celui qui sera affiché après le transfert du papier vers le physique. Le prix actuel reflète justement la prépondérance du marché financier sur le marché des biens réels. Mais pour combien de temps ?

Le temps joue désormais contre les autorités monétaires, contrairement aux autres phases interventionnistes où l’inflation était sous contrôle. Plus ces autorités tarderont à agir, plus la hausse des prix se répandra. Plus elles attendent, plus le risque d’intervention d’urgence pour casser ce cycle...

Les ventes de futures sur le marché du COMEX, observées désormais chaque jour, se heurtent à une tendance de fond d’achat d’or physique par les autres banques centrales, qui commencent à perdre patience et veulent se couvrir par rapport aux risques de dévaluations de leurs avoirs en obligations d’Ét...

Tout comme de nombreux actifs obligataires, les cours de l’or sont totalement décolérés de l’offre et de la demande. Le mécanisme de détermination des prix est faussé par des “outils” qui permettent aux autorités monétaires de changer la perception de leurs politiques monétaires inflationnistes.

Ces dernières semaines, l’or n’a pas suivi la courbe des taux et il existe aujourd’hui une décorrélation entre les taux à 10 ans et le cours de l’or. Depuis 2009, les deux indices se suivent de manière assez rigoureuse et les derniers écarts entre les courbes de ces deux indices se sont toujours ref...

La confiance des acteurs économiques vis-à-vis de la capacité des banques centrales à corriger l'inflation, qu’elles jugent transitoire, n’est certainement pas remise en cause aujourd’hui. Mais sans action rapide et concrète de ces banques centrales (notamment sur les taux d’intérêts), cette patienc...

Qu’est-ce qui a amené l’amplitude de cette baisse du cours de l'or ? La Fed a-t-elle brusquement augmenté les taux d’intérêts, engendrant une telle réaction sur l’or ? Les conclusions de la réunion de la Fed de la semaine dernière sont pourtant très loin d’être dramatiques. Néanmoins, elles ont eu l...

L’intervention des banques centrales sur les marchés brouille le message. Il y a une valorisation excessive des actifs devenus à risque dans ce contexte inflationniste et au contraire, les valeurs qui protègent de l'inflation à venir sont encore à des niveaux de valorisation très faibles. C’est en t...

Le “match” entre les deux camps (les inflationnistes contre les convaincus de l’effet transitoire de la hausse des prix) conduit fort logiquement à une phase très volatile sur les marchés de l'or et de l'argent métal.

Le prix de l'or a dépassé $1900 en début de semaine et se stabilise depuis autour de ce niveau. C’est la première fois que ce seuil important est atteint depuis janvier dernier. Graphiquement, en mensuel, l’or est en breakout confirmé de son “flag” de consolidation qui aura duré 9 mois.

Face à la montée brutale et désordonnée de l’inflation, la Fed n’a plus vraiment de bonne solution : soit elle stoppe la monétisation de la dette et provoque une crise financière, soit elle continue à monétiser la dette en risquant une crise monétaire.

Pour le moment, le breakout est contenu. Les cours de l’or sont relativement contrôlés. Les chiffres de l’inflation et la valeur du dollar devraient propulser l’or à des plus hauts, ce qui n’est pas le cas pour le moment. Mais ce contrôle des prix a un coût. Vendre des contrats papier sur le Comex p...

Le cuivre est le thermomètre de l’inflation. L’or est le thermomètre d’une perte de contrôle des autorités monétaires. Une inflation sous contrôle (qui a fait tant monter le cuivre) était gérable jusqu’à un certain point… mais pas une inflation incontrôlée qui commence à avoir des répercussions sur...

L’or est en ce moment en train de tester la cassure par le haut de son canal de consolidation entamé en août 2020. La dernière fois que cela a été le cas, l’or n’avait malheureusement pas pu confirmer son breakout et nous étions même revenu tester le bas de ce canal à deux reprises.

Les investisseurs qui achètent de l’or aujourd’hui se protègent contre ces deux risques : risque de dévaluation monétaire (l’or est une valeur refuge quand les monnaies fiduciaires perdent leur valeur) et risque d’explosion de cette bulle. Par rapport à ce dernier point, il faut d’ailleurs noter que...

Le mouvement Silver Short Squeeze a bousculé l’ensemble des gardiens de métaux, qui doivent répondre à des clients de plus en plus anxieux sur l’authenticité de leurs comptes métaux. On sait qu’aujourd’hui le marché de l’argent repose sur un système fractionnaire où il y a beaucoup plus de propriéta...

Pour se préserver de ces effets inéluctables des politiques monétaires menées depuis plus de 10 ans, c’est l’heure du retour aux valeurs tangibles pour de plus en plus d’investisseurs.