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La BCE se moque du monde : elle fuit ses responsabilités (planche à billets, taux zéro), elle fait preuve de laxisme avec le système bancaire (fonds propres insuffisants), elle refuse de reconnaître les dégâts qu’elle provoque (bulles sur les actions, les obligations et l’immobilier), elle s’abstient de sermonner les États en déficit chronique (France, Europe du Sud), elle affiche des objectifs qui ne sont pas de son ressort direct (le climat), et elle désigne des boucs-émissaires en cas de krach ! Des signes de perte de contrôle et de début de panique.
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Ces interventions sur les marchés futures n’ont désormais que des effets très transitoires et renforcent dans le même temps les tensions sur le physique. Chaque correction forcée sur le marché papier provoque une véritable ruée sur le métal physique, c’est vrai sur l’ensemble du compartiment des métaux (précieux ou non) qui se retrouvent en backwardation à chaque nouveau raid.
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Il y a un mois, le charbon et les métaux industriels étaient à leurs plus hauts historiques. Si l’inflation reste à ce rythme pendant 5 ans, il ne restera rien du pouvoir d’achat de la monnaie.
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La Serbie a porté ses réserves d'or à 37 tonnes et les a rapatrié de Berne (Suisse) vers la Banque nationale de Serbie, a révelé la gouverneure de la NBS, Jorgovanka Tabakovic.
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Il est évident que les taux réels (ex post) sont très importants pour le prix de l'or. Dans les années 1970, l'or s'est envolé lorsque les taux réels ont chuté deux fois de suite jusqu'à -5%. Cela peut-il se reproduire s'il s'avère que l'inflation n'est pas transitoire et que les taux d'intérêt réels restent négatifs ?
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Nous assisterons probablement à une ruée vers l'or de la part des investisseurs institutionnels qui ont besoin d'une certaine protection contre l'inflation dans leurs portefeuilles. Même s'ils augmentaient leurs actifs en or de 0,5% à 1,5%, il n'y aurait pas assez d'or dans le monde pour satisfaire cette demande supplémentaire. Ce type d'augmentation de la demande d'or ne peut être satisfait que par des prix beaucoup plus élevés, créant une "or mania".
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Je recommande aujourd’hui de faire monter la part d’or dans vos portefeuilles et d’en acheter, si vous n’en aviez pas, mais aussi de réduire la part actions tant je trouve que cela commence à sentir le roussi. Pourquoi ? D’abord parce que l’inflation accélère aux États-Unis, ce qui n’est jamais une bonne nouvelle pour les marchés actions dans le monde entier.
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La Fed continue, pour sa part, son impression monétaire à un rythme toujours aussi délirant. La banque centrale américaine a promis de réduire ses achats d’actifs, mais en refusant d’augmenter ses taux et en continuant à gonfler son bilan, elle aggrave encore plus la hausse des prix. Toujours plus de monnaie en circulation chassent de moins en moins de biens tangibles disponibles. Comment voulez-vous que l’inflation se dissipe ?
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L'inflation est un phénomène monétaire. La monnaie reste un outil de développement économique. Créer de la monnaie n'a jamais créer de la richesse. Cela dit, réguler la masse monétaire permet de maximiser la capacité de production d'une économie.
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"L’inflation est transitoire" affirment les banques centrales, mais il n’y a rien de plus faux étant donné qu’elles alimentent cet afflux monétaire avec leur planche à billets ! Elles sont le problème. Nous n’en avons pas fini avec l’inflation et les dégâts qu’elle provoque.
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L’indice CPI publié aux États-Unis est un choc pour pour les derniers croyants qui s’accrochent au mythe de l’inflation "transitoire". Les cours de l'or et de l'argent s'envolent. À long terme, on remarque que le ratio Or/Cuivre est un indicateur assez fiable sur les effets du pilotage des politiques monétaires de la Fed, depuis ses premières interventions en 2008.
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Au cours de cette interview, il est question de la relation entre l’or et l’inflation, des raisons objectives de croire au retour de l’or, ainsi que de la franche reprise de l’appétence pour le métal jaune. Est également abordée la question de la concurrence du Bitcoin au sein des portefeuilles.
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Estelle Farge et Olivier Delamarche s’intéressent aux plans de relance. Que ce soit la Chine (480 milliards €), les États-Unis (4000 milliards $), ou l'Union Européenne (750 milliards €), les pays n’ont pas lésiné sur les milliards pour tenter de remettre à flot des économies malmenées par la pandémie de Covid-19.
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Dans cette vidéo, Pierre Sabatier et Olivier Delamarche reviennent avec Charles Gave sur l'état actuel de la France et échangent sur des sujets économique, politique, sociétaux... Avons-nous atteint un point de rupture?
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Avec la quantité de cash accumulée sur les comptes en banques des pays occidentaux, la rupture des chaînes d’approvisionnement et la fonte des stocks des marchés futures (les derniers “outils” qui freinent la hausse des métaux précieux), le virus de l’or et de l’argent physique va probablement se propager de la Chine vers les pays occidentaux… au fur et à mesure que les difficultés économiques nous rattraperont.
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Philippe Herlin
Laurent Maurel
Cyrille Jubert
![Pourquoi détenir de l'or physique dans le contexte actuel [Titanic]](https://img.youtube.com/vi/3LbNA40inp4/hqdefault.jpg)
![Ratio Dow/or : les actions vont chuter de 95% par rapport à l'or [Egon von Greyerz & Max Keiser]](https://img.youtube.com/vi/sMU5kI4bC0M/hqdefault.jpg)
![OR.FR - Détention directe d'or et d'argent physique [Nos services]](https://img.youtube.com/vi/inAIqE-PhKg/hqdefault.jpg)
