Philippe Herlin  Chercheur en finance / Docteur en économie

   

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Les banques européennes, prochaines victimes du coronavirus ?
Publié par Philippe Herlin | 19 mars 2020 | Articles 10324

Nous cherchions le point faible dans la montagne de dettes qui grandissait d’année en année, la dette publique et privée au niveau mondial représentant environ trois fois le PIB de la planète. Qu’est-ce qui provoquerait une crise, comme les subprimes en 2008 ? Nous le voyons, c’est un Cygne noir, extérieur à l’économie, qui a tout bouleversé : le coronavirus.

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Ravages des taux zéro : la valeur de HSBC France passe de 11 milliards € à zéro
Publié par Philippe Herlin | 20 févr. 2020 | Articles 11232

Voici une illustration supplémentaire des dégâts que provoquent les taux zéro sur la banque de détail, en France et dans le monde. En 2000, lorsque le mastodonte bancaire sino-britannique HSBC veut acheter le Crédit Commercial de France (CCF), il est en concurrence avec le néerlandais ING et doit mettre 11 milliards d’euros sur la table. Vingt ans plus tard, alors qu’il cherche à s’en défaire, le prix de cession est "proche de zéro" selon Les Echos.

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Retour de l’inflation : un nouveau scénario (coronavirus et autres cygnes noirs)
Publié par Philippe Herlin | 6 févr. 2020 | Articles 14894

"D’où pourrait venir l’inflation ?" nous interrogions-nous dans notre article précédent consacré au renchérissement du coût de l’énergie. Explorons une autre cause possible, réactivée par l’actualité. Lorsque l’on regarde autour de nous et dans l’histoire, la seule impression monétaire ne semble pas suffisante pour faire déraper les prix, il faut également une chute de la production. C’est la thèse que nous allons développer.

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Et si la lutte contre le réchauffement climatique provoquait le retour de l’inflation ?
Publié par Philippe Herlin | 23 janv. 2020 | Articles 11054

Qu’est-ce qui pourrait bien faire redémarrer l’inflation ? Voici LA question que se posent les intervenants sur les marchés financiers, les grand investisseurs, les autorités monétaires, et les épargnants de base. Car une fois l’inflation revenue, c’en serait fini des taux zéro et c’est tout le paysage financier qui changerait radicalement.

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La France malade de la dette
Publié par Philippe Herlin | 14 nov. 2019 | Articles 15262

Il n’y a pas que l’État qui est endetté, même si c’est de lui dont on parle le plus. La dette publique au sens large (État + collectivités locales + sécurité sociale) s’élève à 2375 milliards €, selon le dernier décompte de l’INSEE, soit quasiment 100% du PIB (99,5 exactement). Elle suscite l’inquiétude même si le contexte des taux négatifs offre un répit.

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L’immobilier sera-t-il toujours un bon placement ?
Publié par Philippe Herlin | 31 oct. 2019 | Articles 8903

Il est difficile d’estimer dans quelle direction va aller le marché immobilier en France : d’un côté la politique laxiste de la Banque centrale européenne (BCE) apporte des liquidités qui s’investissent en partie dans la pierre, et en font monter la valeur, comme on le voit dans les autres pays européens et aux États-Unis, mais d’un autre côté des facteurs réels pourraient pousser les prix à la baisse. Tentons de peser le pour et le contre.

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Après la BCE, au tour de la Fed de relancer la planche à billets…
Publié par Philippe Herlin | 17 oct. 2019 | Articles 19509

Nous assistons à un tournant majeur dans la politique monétaire : contre toute attente, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé, le mois dernier, de relancer son Quantitative easing (QE) à hauteur de 20 milliards d’euros par mois, tandis que la semaine dernière, la banque centrale américaine (Fed) a décidé de faire de même, à hauteur de 60 milliards de dollars par mois, au moins jusqu'au deuxième trimestre 2020.

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BCE : la fuite en avant continue
Publié par Philippe Herlin | 16 sept. 2019 | Articles 22237

Mario Draghi en a ainsi décidé, avant de passer la main à Christine Lagarde le 1ernovembre : le QE va être relancé ! Le Quantitative Easing, le rachat de dette souveraine des pays de la zone euro va redémarrer à hauteur de 20 milliards € par mois, "aussi longtemps que nécessaire ", a-t-il annoncé le 12 septembre lors d’une conférence de presse.

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