Le vent est en train de tourner pour l’or. Il y a deux semaines, les cours du métal fin corrigeaient alors que les taux d’intérêts sur les obligations américaines remontaient. Cette semaine, les ventes d’obligations continuent mais l’or a stoppé sa chute et commence même un rebond.

Actuellement, l’or continue en tout cas sa correction dans ce contexte de remontée des taux d’intérêt. Le désengagement sur les ETFs d’or s’est poursuivi la semaine dernière après un record de 12 journées consécutives de baisse. La dernière liquidation aussi intense de ces ETFs remonte à la corre...

Dans ce contexte d'insouciance fiscale, d’accumulation massive de dettes, de dilution monétaire pour supprimer les taux d'intérêt, l'or et l'argent restent près de leurs plus bas historiques par rapport à la masse monétaire et à la base monétaire. Nous continuons à prévoir que cette période marqu...

Le marché “papier”, est, cette fin de semaine encore plus déconnecté du marché physique, il y a même une forte Backwardation entre le prix du spot et le prix de ce contrat future, ce qui implique une forte tension sur le physique. Le même phénomène se produit sur l’or : il y a près de $10 de diff...

L’action se déroulera cette fin de semaine sur l’argent. L’arrivée de l’échéance du contrat mars risque de provoquer pas mal de turbulences sur le marché des futures.

La ruée actuelle sur l’Argent a déjà asséché la plupart des revendeurs d’Argent physique aux particuliers (les premiums se sont envolés) et les chiffres des achats d’ETFs liés à l’Argent sont encore plus impressionnants. SLV a ainsi dû ajouter ces dernières semaines 110 millions d’onces d’Argent...

La hausse limitée des taux n’est pas suffisante par rapport au rebond de l’inflation, et en conséquence, les taux réels continuent eux à baisser fortement. L’or est donc dévalorisé actuellement par rapport à ces taux réels.

Suivant les calculs, le rapport Stock disponible / Argent sous contrat future se situe dans le meilleur des cas uniquement entre 20 et 30%. Durant les 12 prochains jours, on va scruter l’évolution de ces contrats qui représenterait au mieux entre 4 et 5 fois le stock d’argent disponible sur le Co...

Les WallStreetSilver ont rapidement acquis les ficelles du fonctionnement du marché dérivé des métaux précieux. Malgré les mises en garde des autorités du marché, ils sont bien décidés à en découdre et à pousser le Comex vers un défaut de livraison d’Argent physique.

Le Comex est devenu un marché de livraison de métal physique, ce qui n’était pas du tout censé être sa mission initiale. Pour y parvenir, le Comex a dû importer de l’or et de l’argent en énorme quantité. Cela se retrouve dans les chiffres d’importations des USA qui ont importé près de 650 tonnes...

JPM a “bombardé” le marché papier par des ventes à découvert massives. Ils l’ont fait car ils étaient paniqués à l’idée qu’un short squeeze semblable à ce qui s’est passé avec Gamestop puisse propulser les cours de l’argent et rendre encore plus coûteuses leurs positions vendeuses.

Le cours de l’argent est profondément modifié par trois nouveaux éléments de marché (ruée sur le physique par une nouvelle communauté de petits épargnants, haut niveau risque du Comex engrangé par un fort effet de levier et un stock insuffisant, prépondérance des trackers Argent -ETFs- qui impose...

En provoquant un squeeze sur le physique, les r/WallStreetBets veulent parvenir à faire dérailler le système de fixation de prix de ce métal : quand il n'y aura plus de physique sur le Comex, le marché des futures fera défaut (force majeure) et livrera du cash à l'expiration des contrats et non p...

L’augmentation des taux nominaux n’est pas une menace pour l’or tant que les niveaux d’inflation attendus augmentent plus vite. C’est ce que mesure la baisse des taux réels. Les taux "réels" à 5 ans sont à un plus bas, cette baisse de taux réels est un moteur indéniable pour la poursuite de la ha...

Le marché achète la promesse et non la valeur, c’est un phénomène classique de fin de bulle qui rappelle la fin de la bulle des technos en 2000.

Aujourd’hui, les injections monétaires contribuent directement au rachat d’obligations émises par le trésor. Le gouvernement américain distribue en ce moment de l’argent gratuitement, et il est même question d’annuler massivement certaines dettes. L’argent imprimé est ainsi utilisé pour financer...

L’année a commencé par un véritable feu d’artifice sur les matières premières, sur l’Or et sur l’Argent. Le cours de l’or est en train de former une figure haussière également par rapport à l’indice US30.

La fin de l’euphorie des indices correspond à un début de surperformance des minières par rapport aux indices. Cette hausse des indices a été entretenue par l’espoir de nouveaux vaccins. Au top de cette euphorie, comme d’habitude, Economistes, perma-bears, pragmatiques, perma-bulls sont tous en...

La valeur des actifs "tangibles" semble désormais suivre l’évolution à la hausse de cette balance des banques centrales. C’est finalement assez logique, plus il y a d’argent disponible, au plus le prix des valeurs tangibles doit augmenter pour compenser la perte de valeur intrinsèque des monnaies...

Entre 1998 et 2000, j'ai vécu deux années dans l'ouest Canadien, à Vancouver. Cela a été suffisant pour attraper le "virus" de l'or qui a une forte tendance à vous contaminer là-bas. Un virus qui m'a littéralement collé depuis à l'actualité des matières premières, plus précisément au secteur des...