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Aujourd’hui, le cours de l'or monte surtout comme symptôme de dépréciation monétaire progressive. Demain, il pourrait monter comme actif de défiance systémique.

L’extraction aurifère mondiale n’a jamais été aussi élevée qu'aujourd'hui, et pourtant les cours de l’or atteignent des niveaux records. En 2025, la production a dépassé 3 600 tonnes. Ce paradoxe apparent s’explique par une demande structurelle soutenue.

Si le boom IA continue de pousser le système vers davantage de levier, de dépendance énergétique et de fragilité du crédit, l'or et les métaux précieux pourraient redevenir l’un des rares actifs capables de protéger les investisseurs face à un retournement du cycle technologique et du marché du c...

La dette fédérale américaine dépasse désormais le seuil des 100 % du PIB. Il s’agit de la dette fédérale détenue par le public (31 270 milliards $), en excluant donc celle détenue par la Fed. La dette totale atteint donc 39 000 milliards $, soit 122 % du PIB.

Depuis des décennies, les investisseurs ont “fait grossir” leurs portefeuilles grâce à deux poids lourds américains : McDonald’s et Coca-Cola. Cette semaine, nous analyserons leur ratio par rapport à l’or afin d’évaluer si le moment est venu de vendre ces actions pour acheter du métal précieux.

Le marché de l’argent est en train de basculer dans une configuration bien plus tendue qu’il n’y paraît à première vue. Derrière les fluctuations parfois erratiques des futures, la réalité physique continue de se resserrer — lentement, mais inexorablement.

Il apparaît que des traders très agressifs — ou des initiés misant sur une information confidentielle — ont pris environ 500 000 options d’achat, pariant sur un prix de l’argent compris entre 900 et 1 000 $ d’ici la fin de l’année. Vous pouvez considérer qu’il s’agit de traders fous et négliger c...

Le marché continue d’afficher un prix… mais de moins en moins d’acteurs sont prêts à l’honorer physiquement. Le lien entre papier et réalité se distend, révélant une fracture de plus en plus visible.

L’État constitue un risque, qu’il est nécessaire d’intégrer dans l’élaboration de son portefeuille d'investissement. Jeff Park propose le "portefeuille radical", structuré selon une logique dedans/hors du système, le "système" étant l’État.

Il est évident que le système monétaire contemporain touche à sa fin. L’or a saisi les enjeux d’un tel effondrement.

Le dernier chiffre d’inflation donne l’impression d’un retour de la pression inflationniste. Les prix à la production ont progressé de 0,5 % sur le mois, portant le rythme annuel à 4,0 %. Dans un contexte déjà tendu sur l’énergie, ce type de chiffre alimente le narratif d’une inflation qui repart...

Cela fait plusieurs années que nous anticipons une forte hausse du cours de l'argent ; idéalement, nous souhaiterions donc voir des éléments indiquant que l’argent pourrait au moins suivre le rythme du pétrole, voire le surperformer.

Comme souvent, le marché donne aujourd’hui l’illusion du contrôle. Mais sous cette surface, les mécanismes de déséquilibre continuent de s’accumuler.

L’or anticipe-t-il un retour de l’inflation ? Tout porte à le penser. Le métal jaune est récemment devenu le premier actif mondial en volume de transactions, dépassant la dette américaine et les principales devises.

La guerre en Iran contribue non seulement à raviver les pressions inflationnistes outre-Atlantique, déstabilisant par ricochet les marchés financiers, mais aussi à accélérer la dédollarisation du monde.

La Banque de France a discrètement achevé le rapatriement de l’or français encore conservé aux États-Unis, mettant fin à près d’un siècle de stockage partiel à l’étranger. L’opération a porté sur 129 tonnes de métal précieux, soit environ 5 % des réserves nationales, jusque-là détenues auprès de...