Comprendre la folie du COMEX

Nous vivons une époque intéressante. Pourtant, que vous spéculiez à la hausse ou à la baisse, que vous soyez de gauche ou de droite, optimiste, cynique ou pessimiste, il serait difficile de prétendre que tout ceci est normal.

LA FOLIE CONTROVERSÉE

Nombreux sont ceux qui se demandent pourquoi un virus dont le taux de mortalité est inférieur à 0,4% a provoqué l'arrêt de l'économie mondiale pendant plus d'un an.

En dépit de moments de silence tout à fait légitimes pour ceux qui sont morts des suites (ou à cause) du Covid-19, beaucoup s'interrogent sur les décideurs politiques qui ont omis de protéger les profils les plus à risque tout en restant largement silencieux sur la mort auto-infligée du reste des économies Main Street fermées à travers le monde.

Alors que des millions d'américains attendent un chèque de 1400 $ de l'Oncle Sam, certains se demandent pourquoi des menteurs sanctionnés par la SEC et des mordus du tweet comme Elon Musk et d'autres géants de la technologie continuent d'amasser des fortunes.

Par ailleurs, ce chèque de 1400 $ ne représente que ¼ du coût de la robe portée par Meghan Markle lors de sa récente tentative pour convaincre Oprah et le reste du monde de soutenir ses luttes personnelles, tandis que plus de 50% des enfants américains vivent dans des foyers assistés.

Encore une fois, est-ce normal ?

C'est certainement "intéressant".

Les banques centrales, qui impriment des milliers de milliards par an pour acheter des reconnaissances de dettes souveraines dont elles ne veulent pas, maintiennent les obligations à des niveaux si élevés et surévaluées que la plupart des rendements nominaux et réels de la dette publique sont négatifs. Du jamais vu en 5000 ans d'histoire des marchés.

Pendant ce temps, plus de 20% des obligations d'entreprises américaines sont littéralement des zombies, à savoir des morts qui marchent sur de nouvelles dettes pour payer les intérêts d'anciennes dettes, sans la moindre chance de rembourser un jour le principal, la grande majorité des crédits d'entreprises américaines (plus de 65%) étant soit des prêts à effet de levier, soit juste un cran au-dessus du niveau des prêts de pacotille.

La lente augmentation des rendements, ouvertement réprimée par l'intervention des banques centrales, est maintenant présentée au monde comme un signe de "croissance économique" par les Pinocchio de Wall Street, payés pour vendre de l'espoir plutôt que des faits.

Dans le même temps, les médias ont convaincu les masses qu'un vaccin magique allait tout résoudre, malgré les nombreuses preuves, ignorées par le Congrès, que les anticorps spécifiques contenus dans ces vaccins attaquent les anticorps non spécifiques essentiels à notre système immunitaire en vue de maladies ultérieures.

En résumé, lorsqu'il s'agit de mesures d'accommodement des banques centrales, de mesures de confinement, de manipulations des rendements ou de vaccins express, il est assez logique de se demander si certains remèdes politiques ne sont pas pires que les maladies en question.

Cela dit, je ne suis certainement pas un virologue ni un expert de l'audimat d'Oprah ou du compte Twitter d'Elon Musk. Il ne s'agit donc que de critiques et de questions, et non de conclusions définitives, mais je commence, comme beaucoup d'entre vous, à remettre en question ce monde "intéressant" qui m'entoure.

LA FOLIE ouverte 

Ce qui est moins ouvert au débat, en revanche, c'est le désastre évident, mais ignoré par les médias, que constitue le système financier mondial et les distorsions (à savoir les mensonges) qui le régissent, comme en témoigne, par exemple, la mesure absurde de l'inflation par l'IPC.

Par exemple, le fait même que les marchés aient atteint des sommets historiques alors que les économies mondiales, les PIB, les taux d'emploi et les conditions sociales ont atteint de nouveaux plus bas dans le contexte du blocage mondial, devrait inciter tous les gens, y compris ceux qui ne connaissent rien au capitalisme de marché libre, à se questionner.

LA MORT DES MARCHÉS LIBRES

En effet, le capitalisme de marché libre ne peut exister dans un monde où les banques centrales, les huit principales banques commerciales et une ou deux "institutions" mondiales (FMI et Banque mondiale) ont efficacement et complètement pris le contrôle et faussé presque tous les aspects des forces naturelles de l'offre et de la demande auxquelles Adam Smith et nous-mêmes avons autrefois aspiré.

Au cas où vous penseriez que de telles déclarations sont destinées à susciter des réactions dramatiques plutôt que des perspectives, examinons des faits objectifs plutôt que des adjectifs et des noms controversés.

Il faudrait (et il a fallu) des centaines de pages pour décrire les innombrables façons dont les politiques fiscales et monétaires des législateurs et banquiers mondiaux ont détourné, faussé et détruit le prix de marché libre et le capitalisme naturel et véritable.

Plutôt que de se lancer dans un tel exercice, examinons brièvement un seul aspect de cet ordre mondial perverti et montrons à quel point le terrain de jeu actuel, connu sous le nom de capitalisme de marché libre et de prix de marché libre, est truqué.

Pour résumer, levons le voile sur ce spectacle corrompu qu'est le marché des contrats à terme (le COMEX) sur les  métaux précieux et voyons par nous-mêmes.

Accrochez vos ceintures. 

LE MARCHÉ DES CONTRATS À TERME (LE COMEX) : SIMPLIFIER LE COMPLEXE (ET LE POURRI)

Pour beaucoup, le COMEX est un univers très effrayant, mystérieux et presque inconnu.

En effet, tous ses contrats papiers, ses acteurs et ses stratégies sont trop complexes pour pouvoir être entièrement décortiqué dans cet article.

À son niveau le plus élémentaire, le COMEX est une place de marché où sont négociés des contrats papier représentant des actifs réels (du soja à l'or).

Dans un monde normal, par exemple, un contrat pour acheter une botte de céréales à un prix fixe peut être négocié sur le COMEX pour garantir un prix fixe (c'est-à-dire contractuel) contre les fluctuations des prix du marché.

Lorsqu'un tel contrat (qu'il s'agisse de céréales, de métaux ou de viande) approche de sa date d'expiration, le titulaire du contrat peut soit prendre livraison de la marchandise prévue par le contrat, soit “rouler la position” (c'est-à-dire prolonger) ce contrat pour une plus longue période, retardant ainsi la livraison effective.

Plutôt simple, non ?

DE LA SIMPLICITÉ À LA MANIPULATION 

Cette simplicité devient toutefois plus complexe lorsque ce même échange (grâce à des jeunes créatifs comme Leo Melamed et Alan Greenspan) permet à ces simples contrats d'être négociés avec un effet de levier allant de 100:1 à 300:1.

En résumé : il y a beaucoup plus de contrats que d'actifs réels.

Cette simplicité se complique davantage lorsque les participants sont autorisés à acheter et à vendre ces contrats par le biais d'instruments dérivés complexes.

Enfin, cette simplicité devient complètement distordue, et complexe, lorsqu'une petite minorité de participants extrêmement bien lotis contrôle la grande majorité de l'achat et de la vente de ces contrats, et donc leur prix.

En résumé, le COMEX n'est pas un simple lieu d'achat et de vente de contrats papier, mais plutôt un lieu hautement corrompu de manipulation, d'effet de levier et de manipulation de ces contrats papier et donc du prix des actifs qu'ils représentent.

DU PAPIER SANS VALEUR...

Mais le marché papier, comme nous le savons, est fragile. C'est également grâce à ce papier que nous pouvons détenir et toucher les monnaies fiduciaires, qui, comme la plupart des produits papier, n'ont pas une grande valeur. Comme l'a dit Voltaire : "Une monnaie papier, basée sur la seule confiance dans le gouvernement qui l’imprime, finit toujours par retourner à sa valeur intrinsèque, c’est à dire zéro."

Cette monnaie papier qui ne cesse de se déprécier, depuis que Nixon l'a privée de son adossement à l’or en 1971, est ce qui permet au monde financier toujours aussi fou de tourner en rond dans cette nouvelle ère toujours plus "intéressante".

Les banques centrales, et les pays en faillite, doivent faire en sorte que ce papier autrement dénué de valeur ait l'air d'en avoir, et s'adonneront ainsi à toutes sortes de gymnastiques complexes pour maintenir l'illusion que ce papier est une richesse réelle.

À cette fin, il est donc très important pour ces acteurs influents de faire en sorte que les véritables réserves de richesse, à savoir l'or et l'argent, aient beaucoup moins de valeur que ce que le marché naturel aurait autrement dicté.

En résumé, les principaux manipulateurs du marché (décrits ci-dessous) se servent des produits papier pour rendre les produits or et argent moins attrayants. Si le prix de l'or et de l'argent était fixé en fonction des véritables forces de l'offre et de la demande, l'ensemble du système papier des monnaies fiduciaires et des marchés mondiaux (dont la défaillance est embarrassante) s'écroulerait comme un château de cartes (papier) bas de gamme.

Vous avez du mal à y croire ?

Laissez-moi vous montrer.

LE PRIX "PAPIER" FICTIF DE L'OR ET DE L'ARGENT

Prenons mes deux réserves de valeur préférées, incomprises, mais néanmoins historiquement confirmées, de valeur authentique plutôt que de valeur papier (ou même de crypto) : l'or et l'argent.

La demande populaire pour ces actifs est en effet considérable, ce qui signifie que leur augmentation de prix devrait l'être également et naturellement.

Après tout, le vrai capitalisme de marché libre récompense les actifs qui bénéficient d'une forte demande mais d'une offre relativement faible, n'est-ce pas ? C'est, en fin de compte, de l'économie de base.

Prenons l'exemple de la hausse de la demande d'argent en 2021, mesurée par les flux des ETF :

Et faisons de même pour les flux de capitaux vers les ETF aurifères, afin de mettre en évidence la demande naturelle :

Avec une telle hausse de la demande pour les ETF aurifères et argentifères (prétendument adossés à de l'or et de l'argent physiques réels, détenus par les dépositaires de ces fonds), les prix de l'or et de l'argent ne devraient-ils pas, par conséquent, grimper en flèche sur les marchés papier ?

Comme je l'ai dit plus haut, le papier est un objet étrange, et pour les décideurs politiques (à savoir les banques centrales, les grandes banques commerciales, ou "de négoce d’or", et tous les politiciens dépendant du dollar) fortement menacés par la hausse des prix de l'or et de l'argent, le marché papier peut être facilement manipulé, ce qui signifie que le prix de l'or et de l'argent peut l'être également.

COMMENT LES 8 détestables TUENT LE PRIX DE MARCHÉ LIBRE ?

Voyons comment les grands acteurs, plutôt que les forces naturelles de l'offre et de la demande, déterminent artificiellement, légalement et pourtant malhonnêtement les prix de l'or et de l'argent, et se moquent ainsi de ce fantôme du passé, qu'est le prix de marché libre.

Plus particulièrement, voyons comment huit grandes banques commerciales parviennent à dominer le pouvoir de prix naturel de milliers d'autres acheteurs de contrats sur le COMEX pour supprimer artificiellement le prix naturel de ces deux métaux précieux.

Croyez-le ou non, quasiment tous les contrats à terme (et je parle de milliers d'entre eux) sur l'or et l'argent se négocient à la hausse, cela signifie que ce sont des positions acheteuses. Cela devrait faire monter leurs prix.

Pourtant, il suffit que quatre à huit des plus grands négociants (principalement des banques de négoce d’or) sur le marché à terme se mettent perpétuellement à vendre (c'est-à-dire à parier sur la baisse) ces autres contrats afin de maintenir leurs prix au plus bas.

Difficile à croire ? Alors voyez par vous-même :

En somme, ce que nous voyons sur les marchés à terme du COMEX, ce sont huit acteurs qui parient contre le reste du monde afin de contrôler le prix des métaux précieux. 

Hélas, cette minuscule poignée (les "8 détestables" ?) détient et détenait plus de 50% de l'ensemble du marché à terme, et en ayant des positions aussi baissières et aussi courtes, elle parvient à contrôler littéralement (et artificiellement) le prix papier des métaux précieux, sans quoi les prix de l'or et de l'argent monteraient littéralement en flèche.

Comprenez-vous maintenant à quel point ces grands joueurs sont terrifiés à l’idée d’une hausse de l'or et de l'argent ? Récemment, ils étaient à 112% short sur l'argent, soit plus de 412 millions d'onces.

Évidemment, nous savons déjà de quoi ils ont peur : la hausse de l'or et de l'argent serait la confirmation ultime et absolue de l'échec autrement flagrant de l'impression monétaire illimitée et des monnaies fiduciaires dans un monde post-Nixon.

JUSQU'À QUAND LES FORCES NATURELLES DES PRIX POURRONT-ELLES ÊTRE RÉPRIMÉES ?

La question suivante est tout aussi évidente : combien de temps cette escroquerie/manipulation peut-elle durer ?

En d'autres termes, si quatre à huit big boys se sont entendus sur des milliards et des milliards et des milliards de dollars de contrats à découvert sur le COMEX, pendant combien de temps encore ce manège pourra-t-il se poursuivre sans que leurs plans ne soient bouleversés ?

La clé pour survivre à cette escroquerie ouverte et à la suppression des prix (en place depuis 1973) est de maintenir les contrats à découvert sur ces métaux précieux en perpétuel renouvellement plutôt que de les voir expirer, car s'ils venaient à l’être, une livraison physique réelle des métaux sous-jacents serait légalement requise.

Mais cela mettrait immédiatement un terme à l’escroquerie des huit détestables et ferait disparaître le COMEX lui-même.

Ces mêmes big boys ne seraient pas en mesure de garantir la livraison effective pour la simple raison qu'ils ne possèdent pas suffisamment d'or et d'argent pour honorer leurs contrats à effet de levier. Loin de là.

C'est également la raison pour laquelle l'écart de coût actuel sur le COMEX pour le renouvellement (plutôt que pour la livraison) de ces contrats sur l’or et l’argent est si bon marché, voire quasiment gratuit.

En termes simples, ces manipulateurs de marché (ou le COMEX lui-même) ne survivraient pas sans cette manipulation et un renouvellement perpétuel des contrats.

Autrement, s'ils ne pouvaient pas assurer la livraison des métaux (et ils ne le peuvent pas), les 8 détestables seraient obligés de couvrir leurs propres positions vendeuses sur le COMEX et de racheter dans l'urgence leurs positions une fois que les prix de l'or et de l'argent auraient grimpé (c'est-à-dire qu'ils feraient un "squeeze") au-delà de leur contrôle.

Cette vente à découvert ferait décoller le prix des métaux précieux.

Cependant, même les poches de ces big boys ne sont pas assez profondes pour leur permettre d'être long afin de couvrir leurs propres péchés et positions. Cela nécessiterait des milliers de milliards et non des milliards.

À ce stade, même un renflouement du Fonds de stabilisation des Échanges ne pourrait secourir ces banques de négoce d’or trop grosses pour faire faillite (Too Big To Fail).

En résumé, cette petite poignée de big boys qui vendent à découvert les contrats d'or et d'argent sur le COMEX sont en train de jouer avec le feu.

Tous les big boys, sauf un...

J.P. MORGAN : LES LOUPS SE MANGENT ENTRE EUX

Lorsque JP Morgan a hérité des livres de comptes post-2008 de Bear Sterns, ceux-ci comprenaient 30 000 à 40 000 positions vendeuses sur l'or et l'argent.

Pour toutes les raisons (et risques) mentionnées ci-dessus, JP Morgan était conscient du danger d'être baissier sur l’or et l'argent (en tant que dépositaire de métaux pour d'autres fonds, JPM sait mieux que quiconque qu'il n'y a tout simplement pas assez d'or et d'argent physiques pour répondre aux demandes de livraison des contrats à fort effet de levier négociés sur le COMEX).

Autrement dit, Morgan devait se débarrasser (et couvrir) de ces positions vendeuses (en prenant une position acheteuse) au bon moment, c'est-à-dire lorsque les prix seraient bas.

Ainsi, après avoir faussé le marché au début de 2020, Morgan a manipulé artificiellement les prix à la baisse avant de prendre une position longue pour couvrir ses positions courtes au mois de mars dernier.

À l'heure actuelle, JP Morgan a clôturé ses positions courtes et se retrouve neutre sur le marché plutôt que baissier sur l'or et l'argent.

En effet, à l'heure où je rédige ces lignes, ils empilent leurs lingots d'or et d'argent physiques dans les dépôts de Londres, contrôlant ainsi plus de 1 milliard d'onces d'argent et plus de 25 millions d'onces d'or.

Pourquoi ?

C'est très simple, ils prévoient de devancer l'inévitable marché haussier de l'or et de l'argent dont nous parlons depuis des années.

Et en ce qui concerne les contrats à terme sur l'or papier ? Ses jours sont comptés et les retombées de son effondrement seront non seulement "intéressantes", mais aussi catastrophiques.