Marchés financiers

La dégradation est désormais globale et simultanée : la consommation américaine s’essouffle, le chômage grimpe en Europe, la confiance des ménages et des entreprises s’effondre en Chine, tandis que les défauts progressent et que les flux obligataires trahissent une recherche croissante de sécurité.

Le stress observé sur les cryptos et sur l’argent n’a rien d’un épiphénomène : il constitue le premier signal d’un régime de marché qui commence à se tendre sous la surface.

La séance du vendredi 30 janvier 2026 restera comme une date marquante sur les marchés de l’or et de l’argent. Les deux métaux ont enregistré leur plus forte variation journalière depuis au moins les années 1980, mettant brutalement fin à plusieurs semaines de spéculation intense.

Jeudi à New York, l’or a ouvert la séance à 5 630 $. Le lendemain, il touchait un plus bas à 4 700 $, soit une différence de près de 1 000 $ en l’espace de 24 heures. Comment justifier une telle volatilité d’un jour sur l’autre ?

La cassure du Dollar Index sous sa tendance de long terme ne relève pas d’un simple accident technique. Elle traduit un changement bien plus profond. Dans ce contexte, les métaux précieux retrouvent leur fonction monétaire.

Dans un environnement marqué par l’inflation persistante, les tensions géopolitiques et l’endettement record des États, le réflexe historique aurait été de chercher refuge en priorité dans l’or. Or, ce sont les ETF actions et les stratégies passives qui captent l’essentiel des flux. Non pas par c...

Le montée de l’optimisme financier intervient au moment même où l’économie réelle commence à se retourner. Historiquement, ce type de dynamique précède les récessions. Dans ce contexte, l’or ne reflète pas une crise passée ; il assure contre une perte de visibilité future.

La volatilité n’étant plus autorisée à jouer son rôle d’alerte, les investisseurs cherchent une protection hors système, indépendante des options et du timing. L’or capte cette défiance monétaire de long terme, tandis que l’argent, plus étroit et plus sensible aux flux marginaux, réagit de manièr...

L’évolution du cours de l’or en 2026 reste conditionnée par la perspective de baisse des taux directeurs aux États-Unis, l’évolution des liquidités et de la demande d’investissement, de joaillerie et des banques centrales.

2026 sera une année de vérité : soit le système absorbe le choc et se reconfigure, soit il casse. Et c’est dans cette rupture, plus que dans la continuité, que se jouera la véritable rotation de capital.