Marchés financiers

Le déficit budgétaire de la France suscite des inquiétudes depuis longtemps, mais cette fois la situation semble particulièrement préoccupante. Déjà élevé, le déficit devient complètement hors de contrôle.

Après une correction brutale, l’or et l’argent traversent une période de doute. Pourtant, les signaux de long terme restent largement haussiers et pourraient annoncer la phase la plus spectaculaire du cycle.

D’un côté, la remontée du pétrole pousse les anticipations d’inflation à la hausse et soutient les rendements obligataires, ce qui pèse temporairement sur l’or. De l’autre, un choc énergétique prolongé fragilise simultanément la croissance, les marchés financiers et plusieurs systèmes bancaires d...

Alors que Donald Trump cherche à résister à l’histoire, la première puissance mondiale conserve pour l’heure sa domination. Mais on ne peut déroger à l’ordre des choses sans finir par être rattrapé par la réalité. Le grand cycle sur lequel les États-Unis ont construit leur puissance atteint, peu...

Alors que le marché concentre ses espoirs de croissance sur quelques géants de l’intelligence artificielle (IA), les banques centrales, elles, continuent de renforcer leur exposition à l’or, l'un des actifs les plus anciens de l’histoire financière.

Historiquement, le cours de l'or ne réagit pas immédiatement au démarrage des bulles technologiques ou financières. Dans les premières phases d’euphorie, le capital privilégie les actifs à forte croissance, les stratégies momentum et les secteurs à effet de levier. L’or paraît alors “inutile”, sa...

Au-delà des stocks d’uranium enrichi et du nombre de missiles tirés par les uns ou les autres, la guerre contre l’Iran revêt un aspect financier particulièrement important à décrypter.

Depuis plusieurs semaines, le marché se comporte comme si tout allait finalement “s’arranger”. Et il ne s’agit plus seulement d’une opinion isolée de quelques stratégistes sell-side : c’est désormais devenu un consensus largement partagé parmi les investisseurs globaux.

Aujourd’hui, le cours de l'or monte surtout comme symptôme de dépréciation monétaire progressive. Demain, il pourrait monter comme actif de défiance systémique.

L’extraction aurifère mondiale n’a jamais été aussi élevée qu'aujourd'hui, et pourtant les cours de l’or atteignent des niveaux records. En 2025, la production a dépassé 3 600 tonnes. Ce paradoxe apparent s’explique par une demande structurelle soutenue.