Offre & demande

Après plusieurs semaines de consolidation et une cassure technique qui avait convaincu de nombreux intervenants que le cycle haussier de l’or était terminé, le métal jaune vient de reprendre près de 240 $ en quelques séances. Ce mouvement mérite d’être observé avec attention, car il semble reflét...

Alors que le marché concentre ses espoirs de croissance sur quelques géants de l’intelligence artificielle (IA), les banques centrales, elles, continuent de renforcer leur exposition à l’or, l'un des actifs les plus anciens de l’histoire financière.

L’or des Français est un trésor dormant, une ressource mal exploitée et une intention d’achat négligée. Son réveil pourrait contribuer, à son échelle, au redressement économique du pays.

Historiquement, le cours de l'or ne réagit pas immédiatement au démarrage des bulles technologiques ou financières. Dans les premières phases d’euphorie, le capital privilégie les actifs à forte croissance, les stratégies momentum et les secteurs à effet de levier. L’or paraît alors “inutile”, sa...

Aujourd’hui, le cours de l'or monte surtout comme symptôme de dépréciation monétaire progressive. Demain, il pourrait monter comme actif de défiance systémique.

L’extraction aurifère mondiale n’a jamais été aussi élevée qu'aujourd'hui, et pourtant les cours de l’or atteignent des niveaux records. En 2025, la production a dépassé 3 600 tonnes. Ce paradoxe apparent s’explique par une demande structurelle soutenue.

Le marché de l’argent est en train de basculer dans une configuration bien plus tendue qu’il n’y paraît à première vue. Derrière les fluctuations parfois erratiques des futures, la réalité physique continue de se resserrer — lentement, mais inexorablement.

Le marché continue d’afficher un prix… mais de moins en moins d’acteurs sont prêts à l’honorer physiquement. Le lien entre papier et réalité se distend, révélant une fracture de plus en plus visible.

Le dernier chiffre d’inflation donne l’impression d’un retour de la pression inflationniste. Les prix à la production ont progressé de 0,5 % sur le mois, portant le rythme annuel à 4,0 %. Dans un contexte déjà tendu sur l’énergie, ce type de chiffre alimente le narratif d’une inflation qui repart...

Comme souvent, le marché donne aujourd’hui l’illusion du contrôle. Mais sous cette surface, les mécanismes de déséquilibre continuent de s’accumuler.