Argent

Dans ce contexte d'insouciance fiscale, d’accumulation massive de dettes, de dilution monétaire pour supprimer les taux d'intérêt, l'or et l'argent restent près de leurs plus bas historiques par rapport à la masse monétaire et à la base monétaire. Nous continuons à prévoir que cette période marque le début d’un marché haussier des métaux précieux.

Les banques centrales et les déficits budgétaires sont les principales forces/variables à surveiller, tout comme la hausse ou la baisse des rendements obligataires et des taux d'inflation.

Le marché “papier”, est, cette fin de semaine encore plus déconnecté du marché physique, il y a même une forte Backwardation entre le prix du spot et le prix de ce contrat future, ce qui implique une forte tension sur le physique. Le même phénomène se produit sur l’or : il y a près de $10 de différence entre le prix du spot et le prix du contrat future avril ce matin. Le mois prochain risque d’être très tendu sur le Comex.

L’action se déroulera cette fin de semaine sur l’argent. L’arrivée de l’échéance du contrat mars risque de provoquer pas mal de turbulences sur le marché des futures.

La ruée actuelle sur l’Argent a déjà asséché la plupart des revendeurs d’Argent physique aux particuliers (les premiums se sont envolés) et les chiffres des achats d’ETFs liés à l’Argent sont encore plus impressionnants. SLV a ainsi dû ajouter ces dernières semaines 110 millions d’onces d’Argent (3120 tonnes !), c’est sans précédent en une période aussi courte.

Avec le Covid-19, les banques centrales disposent de l'excuse parfaite pour créer de façon insensée des milliers de milliards de dollars, d'euros, de yuans ou de yens. Le monde ne réalise pas encore que cette monnaie créée en appuyant sur un bouton, n'est pas différente de celle utilisée au Monopoly.

La hausse limitée des taux n’est pas suffisante par rapport au rebond de l’inflation, et en conséquence, les taux réels continuent eux à baisser fortement. L’or est donc dévalorisé actuellement par rapport à ces taux réels.

Suivant les calculs, le rapport Stock disponible / Argent sous contrat future se situe dans le meilleur des cas uniquement entre 20 et 30%. Durant les 12 prochains jours, on va scruter l’évolution de ces contrats qui représenterait au mieux entre 4 et 5 fois le stock d’argent disponible sur le Comex.

Les WallStreetSilver ont rapidement acquis les ficelles du fonctionnement du marché dérivé des métaux précieux. Malgré les mises en garde des autorités du marché, ils sont bien décidés à en découdre et à pousser le Comex vers un défaut de livraison d’Argent physique.

Le Comex est devenu un marché de livraison de métal physique, ce qui n’était pas du tout censé être sa mission initiale. Pour y parvenir, le Comex a dû importer de l’or et de l’argent en énorme quantité. Cela se retrouve dans les chiffres d’importations des USA qui ont importé près de 650 tonnes d’or en 2020… chiffre jamais atteint auparavant.