Une implosion de la dette peut être très rapide

Le monde va-t-il connaître une implosion de la dette ?

Tout comme le submersible Titan qui a récemment implosé, la bulle de la dette mondiale peut également disparaître "en l'espace d'une fraction de milliseconde".

Sommes-nous entrés dans le troisième cercle de l'Enfer de Dante ?

Dante décrit les 9 cercles de l'enfer. Le troisième cercle est celui de la gourmandise, qui convient parfaitement à un monde occidental égoïste, caractérisé par une consommation excessive de ressources matérielles et financières.

Chaque cercle représente une augmentation progressive du mal, culminant au centre de la terre où Satan est tenu en esclavage. Les pécheurs de chaque cercle sont punis pour l'éternité en fonction de leurs crimes.

Les marchés financiers ont également été dominés par la cupidité pendant une longue période. Cela a conduit à la plus grande bulle d'actifs de l'histoire.

Des risques sans précédent pèsent sur les marchés d'investissement, mais pour les quelques investisseurs qui feront les bons choix, il s'agit d'une période de grandes opportunités, non seulement pour préserver la richesse, mais aussi pour l'accroître.

Fin de l'empire occidental actuel

Nous voici au XXIe siècle, avec un Empire occidental en phase finale d'un déclin séculaire qui ressemble beaucoup à la chute de l'Empire romain d'Occident au Ve siècle. Guerres, dettes, déficits, effondrement de la monnaie, décadence, corruption et socialisme - Plus les choses changent, plus elles restent les mêmes.

Seuls les historiens du futur sauront dire si ce cycle marque la fin d'une ère de 100, 300 ou 2000 ans.

Tambours de guerre et OTAN

Pour dissimuler les vraies raisons de l'effondrement de l'économie et du système financier, rien de tel que de déclencher une guerre. Les dirigeants aiment jouer à la guerre alors que la plupart d'entre eux n'ont jamais approché une ligne de front. Une guerre crée la peur chez la population et permet aux dirigeants de gouverner le pays de manière irresponsable.

Tous les dirigeants occidentaux se sont donc réunis à l'occasion de la réunion de l'OTAN à Vilnius, en Lituanie, la semaine dernière. Zelensky a réclamé plus d'argent et d'armes pour un conflit que l'Ukraine a peu de chances de gagner. Mais comme il s'agit d'une guerre par procuration pour la véritable bataille entre les États-Unis et la Russie, l'Occident cède à contrecœur aux nombreuses demandes de M. Zelensky, ce qui entraîne une escalade du conflit à des niveaux qui pourraient avoir des conséquences terribles.

Cette guerre pourrait, dans le meilleur des cas, faire des centaines de milliers de morts supplémentaires. Le peuple ukrainien ne veut pas de la guerre. Plus de 10 millions d'entre eux ont déserté le pays et n'y reviendront pas. Ni les peuples russe, américain ou européen ne veulent la guerre, mais seulement leurs dirigeants. Lorsqu'il s'agit de guerres, les dirigeants détiennent le pouvoir ultime et ont accès à l'argent. Bien que personne n'ait les fonds pour financer ce conflit, tous empruntent et impriment au détriment de leur pays et de leur population.

Dans le meilleur des cas, cette guerre sera limitée, mais elle durera des années et coûtera cher en vies humaines et en ressources. Au pire, nous pourrions avoir une guerre mondiale et nucléaire avec des répercussions désastreuses.

Les dirigeants occidentaux serviraient bien mieux leurs peuples s'ils négociaient la paix et s'ils se concentraient sur leurs économies, qui sont au bord d'une implosion majeure.

Pour en revenir à la dette, c'est elle qui finira par détruire l'Occident et qui conduira probablement à des décennies de misère.

La dette américaine a autant augmenté au cours des 5 dernières années que pendant les 221 années prédentes

La dernière crise financière a débuté en septembre 2019, lorsque le système bancaire américain a été soumis à de fortes pressions et que la Fed a injecté d'importantes liquidités dans un système au bord de la faillite. Depuis lors, la dette totale des États-Unis a augmenté de 21 000 milliards $.

Il a fallu 221 ans aux États-Unis pour passer d'une dette nulle en 1776 à 21 000 milliards $ en 1997 alors qu'au cours des quatre dernières années, la dette a augmenté de 21 000 milliards $.

Certains diront que ce n'est pas le même argent qu'il y a 200 ans.

Non, bien sûr. Car chaque gouvernement détruit la valeur de sa monnaie en créant des montants illimités à partir de rien, au détriment des épargnants et des retraités.

Le graphique ci-dessous illustre l'explosion de la dette au cours de ma vie professionnelle. Elle est passée de 1 500 milliards $ en 1969 à 95 000 milliards $ aujourd'hui, soit une incroyable multiplication par 63.

Pour se faire élire, les dirigeants doivent promettre monts et merveilles. Une fois au pouvoir, ils se rendent compte qu'il n'y a aucune chance de maintenir la prospérité sans acheter des votes par le biais de déficits chroniques et de l'impression de monnaie. C'est pourquoi, depuis 1930, il n'y a eu qu'une poignée d'années au cours desquelles la dette fédérale américaine n'a pas augmenté. 

Mais la dette totale des États-Unis, qui s'élève à 95 000 milliards $, ne représente qu'une partie du passif total. À cela il faut ajouter les passifs non capitalisés de la sécurité sociale et de Medicare, qui s'élèvent à 150 000 milliards $. Il y a ensuite les produits dérivés bruts au sein du système bancaire et du système bancaire parallèle, qui représentent probablement 2 à 2,5 quadrillions $. Il s'agit d'une forme de crédit qui peut facilement exploser en cas de défaillance des contreparties.

Un enfer en perspective

Pour en revenir à la légende de Dante, les 9 cercles de l'enfer sont les suivants :

1. Les limbes
2. La luxure
3. La gourmandise
4. L'avarice
5. La colère
6. L'hérésie
7. La violence
8. La tromperie
9. la trahison

La plupart des 9 péchés de l'Enfer de Dante s'appliquent au monde d'aujourd'hui, mais la gourmandise est peut-être l'un de ceux qui conviennent le mieux à notre monde occidental complaisant.

Cerbère, la bête à trois têtes de l'enfer, garde les gloutons en les massacrant et en les écorchant pour l'éternité. (Cela semble assez horrible. Une version plus moderne pourrait être la chanson "Hotel California" des Eagles - "Vous pouvez régler la note quand vous le souhaitez, mais vous ne pouvez jamais partir"). Homère a également écrit à propos de Cerbère.

Lors de cette phase finale qui a probablement commencé en 1913 avec la création de la Fed et qui s'est accélérée à partir de 1971 lorsque Nixon a fermé la fenêtre de l'or, nous avons vu les excès ou la gourmandise qui mènent inévitablement à une punition sévère.

Nous avons assisté à des bulles historiques sur tous les marchés d'actifs, qu'il s'agisse des actions, obligations, de l'immobilier etc. Mais également à l'explosion de l'endettement, en particulier depuis 1971.

Comme toujours dans les phases finales d'un empire, la croissance réelle ralentit d'abord, puis s'arrête.

Le monde a atteint le pic de l'énergie à bon marché

Le principal élément moteur de la croissance économique depuis la seconde moitié des années 1700 a été la découverte et l'utilisation de l'énergie à l'échelle industrielle, à partir de la révolution industrielle.

La croissance économique n'est pas alimentée par l'argent, mais par l'énergie.

Comme l'affirme Tim Morgan, de Surplus Energy Economics, "l'économie est une équation de surplus d'énergie, et non une équation monétaire :

"L'économie est une équation de surplus d'énergie, et non une équation monétaire, et la croissance de la production (et de la population mondiale) depuis la révolution industrielle résulte de l'exploitation de quantités d'énergie de plus en plus importantes. Mais la relation critique entre la production d'énergie et le coût énergétique de l'extraction se détériore maintenant si rapidement que l'économie telle que nous l'avons connue pendant plus de deux siècles commence à s'effilocher".

Le dilemme est que le coût de l'énergie ne cesse d'augmenter. En 1990, ce coût était 2,6% des combustibles fossiles et on estime qu'il sera de 12% en 2025. Selon le Dr Morgan, compte tenu du coût actuel de l'énergie, l'économie réelle et la prospérité ont commencé à décliner et cette tendance se poursuivra à l'avenir. Les combustibles fossiles représentent encore 83% de l'ensemble de l'énergie mondiale et il est peu probable que les énergies renouvelables fassent une différence significative au cours des prochaines décennies.

Nous nous trouvons donc face à un pic de l'énergie bon marché à un moment où les marchés d'actifs sont en territoire de bulle, avec des dettes et des déficits à des niveaux qui ne peuvent que déboucher sur une implosion.

Permettez-moi d'insister à nouveau sur le fait que l'énergie bon marché est une condition préalable à la croissance économique.

Les gouvernements affolés prennent des mesures irrationnelles

Que font donc les gouvernements ? Ils sont clairement conscients des risques et c'est pourquoi ils inventent toutes sortes d'événements qui leur permettront de contrôler la population. Cela inclut les confinements, les vaccinations forcées, le contrôle du climat, les CBDC (monnaies numériques des banques centrales), les guerres et un nombre illimité de règles, de réglementations et de lois. Les États-Unis, par exemple, ont aujourd'hui plus de 300 000 lois qui contrôlent tous les aspects de la vie quotidienne et font de chacun de nous un potentiel criminel.

Réévaluation de l'or

J'ai déjà évoqué dans des articles précédents le changement sismique qui va s'opérer de l'Ouest vers l'Est et le Sud, basé sur les matières premières et la production plutôt que sur la dette et les services. Il s'agira d'un long processus qui ne fait que commencer :“UNE REMISE À ZÉRO DÉSORDONNÉE AVEC UNE RÉÉVALUATION DE L'OR”.

Alors que de nombreux investisseurs sont enthousiasmés par la perspective d'une monnaie des BRICS adossée à l'or, je pense personnellement que c'est encore loin d'être le cas. Le Tweet d'un fonctionnaire de l'ambassade russe au Kenya ne suffit pas à le confirmer.

Comme je l'ai déjà écrit ici, je pense que les banques centrales choisiront l'or comme actif de réserve plutôt que le dollar. Une telle décision aurait un impact majeur sur l'or, comme je l'ai écrit ici :“UNE RÉÉVALUATION MAJEURE DE L'OR ET DES MÉTAUX PRÉCIEUX EST IMMINENTE”.

Le monde occidental est donc confronté à des risques d'une ampleur sans précédent dans l'histoire, qu'ils soient géopolitiques, financiers ou économiques, et la plus grande bulle d'actifs et d'endettement de l'histoire touche à sa fin.

Il est manifestement impossible de prédire comment tout cela va se dérouler. Il ne vaut même pas la peine de spéculer.

Nous voyons juste que le risque a atteint un niveau qui rend les marchés d'investissement extrêmement dangereux. Au cours des prochaines années, de grandes fortunes seront définitivement perdues.

Explosion des actifs et de la dette - implosion

Avant d'examiner comment se protéger contre la plus grande bulle d'actifs mondiale jamais connue, analysons d'abord le spectacle auquel nous avons assisté au cours des 54 dernières années. Il s'agit d'une période d'égoïsme qui a débuté au moment où, en 1969, j'ai commencé ma vie professionnelle dans le secteur bancaire à Genève :

Cette période coïncide avec la fermeture de la fenêtre de l'or par Nixon en 1971. Ce fut la fin de l'argent sain et le début d'une frénésie d'impression monétaire.

Ainsi, au cours de ma vie professionnelle, depuis 1969, la dette totale des États-Unis a été multipliée par 63, passant de 1 500 milliards $ à 95 000 milliards $.

Les bulles éclatent toujours, sans exception. Mais nous savons bien sûr que les bulles peuvent grossir longtemps avant d'éclater.

Ce que peu de gens réalisent, c'est que lorsqu'une bulle d'endettement explose ou, plus probablement, implose, elle peut disparaître presque aussi rapidement que le submersible Titan.

Selon Aileen Maria Marty, ancien officier de la marine et professeur à l'université internationale de Floride, l'implosion du sous-marin a été "incroyablement rapide" et s'est produite en une fraction de milliseconde. "L'ensemble s'est affaissé avant même que les passagers ne se rendent compte qu'il y avait un problème”, a-t-elle déclaré à CNN.

Je doute que la dette mondiale et le système financier mondial imploseront en une fraction de milliseconde, mais comme je l'ai signalé à maintes reprises, une implosion des 3 quadrillions $ de dette et de produits dérivés pourrait se produire très, très rapidement. Aucune banque centrale n'aura le temps de réagir.

Et lorsque la dette implosera, il en ira de même pour tous les actifs gonflés par cette dette.

Ainsi, même si cela ne se produit pas en quelques millisecondes, ce sera trop rapide pour être épargné. Nous l'avons vu à la mi-mars, lorsque quatre banques, dont la Silicon Valley Bank, se sont effondrées en l'espace de quelques jours. Peu de temps après, le Crédit suisse a lui aussi implosé.

Il est impossible de prévoir un tel événement. Mais ce qui est bien, c'est que nous n'avons pas besoin de le faire.

Une opportunité majeure

Les investisseurs doivent oublier la cupidité et l'avidité et rester à l'écart de l'enfer de Cerbère. S'ils parviennent à s'éloigner des risques actuels du système, les possibilités d'échapper au désastre et même d'accroître leur richesse sont considérables.

Oubliez donc le timing à court terme. Oubliez la cupidité.

Il suffit d'éviter l'implosion potentielle des marchés d'actifs et de se positionner en sécurité pour profiter d'opportunités incroyables, quand elles se présenteront.

Personnellement, je ne pense pas que les choses prendront beaucoup de temps à s'effondrer, mais je ne me soucie pas du timing tant que je suis bien positionné.

Mes opinions ne sont pas des recommandations, mais seulement mon évaluation personnelle du risque.

Tout d'abord, je ne toucherais pas aux actifs suivants :

• Les actions en général, obligations de toutes sortes, d'entreprises ou souveraines, les devises, les dépôts bancaires, les investissements dans l'immobilier commercial ou résidentiel.

Il y a bien sûr toujours des exceptions, comme les actions liées aux matières premières, ou celles du secteur de la défense.

Mais n'oubliez pas que dans un véritable marché baissier, toutes les actions ont tendance à souffrir.

Même pour les meilleures entreprises, les bénéfices peuvent être réduits de moitié et les ratios cours/bénéfice passer de 20 à 5. Cela se traduit par exemple par une baisse du cours de l'action de 88% !

Lorsque je travaillais pour Dixons Plc au Royaume-Uni, lors de l'effondrement du marché boursier de 1973-1944, j'ai connu une baisse similaire du cours de notre action, alors que la société était financièrement saine. À partir de là, nous avons fait de Dixons le premier détaillant électronique du Royaume-Uni et une société du FTSE 100.

Ceux qui pensent qu'une chute de 90% ne peut pas arriver à de bonnes entreprises se trompent lourdement.

Mais alors, que faut-il détenir ?

La réponse est évidente en ce qui me concerne.

• Les matières premières ont entamé une tendance haussière en 2020 et ont encore un long chemin à parcourir.

L'or étant la seule monnaie à avoir survécu et conservé son pouvoir d'achat au cours des 5 000 dernières années, il est clairement l'actif de préservation de la richesse par excellence.

Lors des 20 dernières années, nous sommes restés à l'écart de l'argent métal en raison de sa volatilité. Ce n'est pas l'actif idéal si l'on veut dormir sur ses deux oreilles. Mais aujourd'hui, avec un ratio or/argent de 80 (ce qui signifie que l'argent est relativement bon marché par rapport à l'or) et une forte demande industrielle pour les panneaux solaires, l'électricité, etc., nous devrions assister à une baisse du ratio à 30 dans un premier temps, puis à 15 ou moins. Cela signifie que l'argent augmentera 3 à 5 fois plus vite que l'or.

L'or physique reste le roi des métaux à des fins de préservation du patrimoine. Un investissement plus modeste dans l'argent physique devrait être considéré comme un investissement spéculatif à énorme potentiel.

En plus de l'or jaune, l'or noir - le pétrole - évolue de manière très similaire au métal jaune. Il est donc probable que les prix du pétrole augmentent fortement.

Par conséquent, détenir des actions dans de bonnes sociétés aurifères et argentifères, ainsi que dans des sociétés pétrolières, constituera probablement un excellent investissement pendant de nombreuses années.

Mais une fois encore, je dois insister sur le fait que la protection contre l'implosion des actifs, probablement la plus importante de l'histoire, nécessite de détenir de l'or et de l'argent physiques, stockés en dehors du système financier, dans une juridiction et un coffre-fort très sûrs. De préférence, la majorité de vos métaux devraient être conservés en dehors de votre pays de résidence. En cas d'urgence, vous devez pouvoir accéder à votre actif refuge.

Un monde à la croisée des chemins

Selon moi, le monde occidental se trouve aujourd'hui à la croisée des chemins.

Les affaires humaines ont leurs marées qui, saisies au moment du flux, conduisent à la fortune ; l'occasion manquée, tout le voyage de la vie se poursuit au milieu des bas-fonds et des misères. En ce moment, la mer est pleine et nous sommes à flot : il faut prendre le courant tandis qu’il nous est favorable, ou perdre toutes nos chances.

Jules César (1599), IV, 3, Brutus de William Shakespeare

Pour quiconque se rend compte de la gravité de la situation, le choix devrait être évident, sinon nous "perdrons toutes nos chances".

Face à un risque aussi important, la protection de nos familles et de nos partenaires doit être la priorité.