Le bûcher des vanités des actifs papier et la renaissance de l'or

L'image ci-dessus illustre le bûcher des vanités (Falò delle Vanità) de 1497 à Florence, où des objets associés au péché, tels que l'art, les livres, les cosmétiques, etc., ont été brûlés. Tom Wolfe a écrit un remarquable livre portant le même titre en 1987.​

Les sages, les malchanceux et les cupides

Il y a quelque temps, j'ai publié l'article le plus important que j'aie jamais écrit.

Il s'agit de l'histoire de trois investisseurs, deux réels et un fictif (le Sage, le Malchanceux and le Cupide). Leurs destins sont très différents...

L'article commence par le discours de Brutus dans Jules César sur le choix du bon flot :

“...PRENONS LE FLOT TANT QU'IL EST FAVORABLE OU TOUT CE QUE L'ON A RISQUÉ SERA PERDU”.

Nous y sommes enfin

Nous sommes arrivés au moment où les investisseurs doivent prendre le flot ou tout perdre.

Permettez-moi de répéter ce que j'ai déjà dit à plusieurs reprises : prédire le timing et les prix est un jeu de dupes. Pourtant, il nous arrive à tous de nous y prêter.

C'est une leçon que j'ai apprise après environ 65 ans d'expérience sur les marchés. 

Plutôt que de prédire le timing et les prix, il est beaucoup plus important de comprendre les TENDANCES et les RISQUES. 

C'est ce qui m'a amené à acheter de l'or physique (en 2002, à 300 $) pour nous-mêmes et pour les investisseurs que nous conseillions, sur la base de nos principes de préservation de la richesse. 

L'or avait alors corrigé depuis plus de 20 ans et une explosion du crédit se préparait. 

À l'époque, j'ai recommandé à mes principaux clients de placer plus de 50% de leurs liquidités dans l'or physique. Ils ne l'ont pas regretté.

Aujourd'hui, pour la première fois depuis 25 ans, les médias et les investisseurs commencent à parler de l'or. 

Il aura donc fallu un quart de siècle et une multiplication du prix de l'or pour que le public se réveille !

L'or à $3,000 

Depuis un certain temps, le seuil des 3 000 $ exerce une attraction évidente sur l'or. Toutefois, ce n’est en aucun cas une cible, ni même un prix où l’or consolidera.

Il s'agit simplement d'un chiffre rond, symbolique, où l'or ne s'arrêtera pas longtemps, comme je l'ai écrit dans mon article intitulé "LE PROCHAIN MOUVEMENT DE L'OR SURPRENDRA LE MONDE".

De nombreux investisseurs se sont récemment abstenus d’acheter de l'or, attendant une correction. Pourtant, nous avons averti qu’il était très peu probable que l’or s’arrête à ce niveau. Au contraire, une fois le seuil des 3 000 $ franchi de manière décisive, nous assisterons probablement à une accélération.

Des actions massivement surachetées

C'est sur les marchés boursiers que je me suis trompé de tendance. Je pensais vraiment que 2008 marquerait le début d'un marché baissier séculaire, mais l'impression monétaire massive a fait des miracles et a alimenté les marchés pendant 17 années supplémentaires.

Nous sommes sortis des actions depuis le début de ce siècle, ce qui a été bénéfique puisque l'or a surperformé les actions (dividendes réinvestis inclus). 

Au lieu d'un effondrement du marché en 2008, l'impression monétaire massive et l'expansion du crédit ont créé la plus grande bulle boursière de l'histoire. 

Voir le graphique ci-dessous des actions américaines par rapport au PIB. Au sommet de la bulle en 2000, l'indicateur de Buffett n'était "que" de 145%. C'est à ce moment-là que le Nasdaq a chuté de 80%. Aujourd'hui, le ratio actions/PIB américain est supérieur à 200%.

Un autre indicateur fiable est la divergence haussière/baissière. Le graphique du S&P ci-dessous montre une divergence baissière depuis 2018. Cela signifie que l'indicateur de momentum (RSI) affiche des sommets de plus en plus bas depuis 2018, malgré un prix beaucoup plus élevé. C'est un signal baissier à long terme très important.

Mais revenons à "POURQUOI NOUS Y SOMMES ENFIN".

Je viens d'expliquer que l'or (et l'argent) vont continuer de monter.

Si nous regardons le ratio Dow-Or (le Dow divisé par l'or), en l'an 2000, le ratio était de 45. Il est aujourd'hui de 14. Le ratio vient de casser une ligne de tendance sur 12 mois et est sur le point d'accélérer à la baisse. 

Cela signifie que le Dow Jones a chuté de 69% par rapport à l'or au cours des 25 dernières années. 

Plus important encore, si le ratio atteint le support à long terme de 0,5, cela signifierait une chute de 97% par rapport au niveau actuel. Mais je doute que cela s'arrête là.

Cela pourrait signifier 20 000 $ pour l'or et 10 000 $ pour le Dow Jones.

Depuis les années 1990, je parle en privé de l'inévitabilité de l'effondrement du système monétaire actuel, comme tous les systèmes monétaires de l'histoire se sont effondrés, sans exception. La simple raison en est, bien sûr, la croissance exponentielle du crédit.

Comme le montre le graphique, la dette mondiale a été multipliée par 75 entre 1971 et 2021. Aujourd'hui, elle s'élève à environ 360 000 milliards $. Mais si l'on ajoute les passifs non capitalisés et les produits dérivés, qui sont une forme de dette (lorsque le marché des produits dérivés implose), la dette et les passifs totaux s'élèvent à environ 3 quadrillions $.

Feu des vanités et renaissance de l'or

Il est donc probable que nous assistions à un effondrement de la dette, à un krach obligataire (hausse des taux), à des banques "empruntant" ou bloquant les fonds de leurs clients, ou à des gouvernements forçant les comptes bancaires à acheter des obligations à 100 ans avec un taux d'intérêt de ZÉRO. Et, évidemment, le dollar chutera brutalement.

Au mieux, nous assisterons à une restructuration et, au pire, à un effondrement du système bancaire.

Préservez votre patrimoine avec l'or

Si l'un des risques susmentionnés se concrétise, les investisseurs détenant des liquidités ou des titres subiront la plus grande destruction de richesse de l'histoire.

Pour se prémunir contre ces risques, il est donc essentiel de prendre les précautions suivantes :

1. Ne détenez pas d'actions, à l'exception des actions liées aux ressources naturelles. N'oubliez pas que les actions détenues au sein du système financier sont vulnérables aux défaillances du système.
2. Ne touchez à aucune obligation, y compris les obligations d'État. Les gouvernements ne peuvent JAMAIS rembourser le capital ou les intérêts avec de l'argent ordinaire. Ils ne peuvent le faire qu'en utilisant de la monnaie fiduciaire fortement dépréciée.
3. Ne conservez pas de grandes quantités de dollars, d'euros, de yens ou d'autres devises dans une banque. Les dépôts en espèces sont à risque. De plus, toutes les devises sont vouées à chuter rapidement. Le franc suisse pourrait offrir une légère meilleure protection, du moins dans un premier temps.
4. Ne détenez que des biens personnels et non des biens d'investissement. 
5. Sortez de l'endettement si vous le pouvez.

Nous assisterons probablement à un contrôle des capitaux dans de nombreux pays, y compris aux États-Unis et dans l'Union européenne.

La principale restriction sera l'impossibilité de transférer des fonds pour, par exemple, acheter une propriété ou vivre à l'étranger.

Protégez-vous dès maintenant

N'ATTENDEZ PAS pour acheter votre assurance sous forme d'or et d'argent physiques. Faites-le dès maintenant.

Une assurance ne peut jamais être souscrite après coup. 

Dans les prochains articles, je traiterai de sujets tels que : Or vs Bitcoin, pourquoi l'or est sous-évalué, pourquoi vous ne devriez pas stocker de l'or à Dubaï, l'argent métal, les comptes bancaires suisses, Trump et les guerres, comment les dirigeants européens espèrent que la guerre les sauvera, et bien d'autres encore.

Enfin, n'oubliez pas que la famille et les amis sont au cœur de la vie. Il est donc essentiel d'aider les autres, surtout en ces temps difficiles qui s'annoncent.

Depuis le début des années 2000, j'exhorte les investisseurs à acheter de l'or physique pour préserver leur patrimoine. Peu ont écouté, car l'or ne représente aujourd'hui que 0,5% des actifs financiers mondiaux. 

Ainsi, ceux qui attendent d'acheter de l'or à un prix plus bas manqueront le train de l'or et finiront par acheter à un prix bien plus élevé.