Fin de l'empire militaro-économique américain et montée de l'or

Des déficits insoutenables et une dette galopante, combinés à une armée en déliquescence, sont la recette parfaite pour la fin d'un empire. 

Et c'est exactement la position dans laquelle se trouvent les États-Unis.

Mais cela signifie aussi un nouvel âge d'or pour la monnaie véritable, qui est évidemment de l'OR ! (à suivre...)

J'ai déjà écrit sur la FIN DE L'EMPIRE AMÉRICAIN – 1984 D'ORWELL ET L'OR BON MARCHÉ.

Un empire prospère doit avoir une économie très forte et fonctionnelle, une monnaie solide et un niveau d'endettement contrôlé. Aujourd'hui, l'Amérique ne possède aucune de ces conditions essentielles.

L'empire doit également être soutenu par une armée forte. Malheureusement, ce n'est plus le cas, comme l'explique l'ancien secrétaire à la défense Robert Gates dans un article récent sur la faiblesse de l'armée américaine paru dans le Washington Post du 24 septembre 2024 et intitulé "Le Pentagone et le Congrès doivent changer leurs méthodes" : 

"Nous faisons face à un péril d'une ampleur sans précédent. Le Pentagone et le Congrès doivent changer leurs méthodes.

L'Amérique ne peut pas fabriquer les armes dont elle a besoin dans les délais impartis.

Cela doit changer.

Pourtant, notre armée rétrécit, tandis que la marine démantèle les navires de guerre plus vite qu'il n'est possible d'en construire de nouveaux, la taille de notre armée de l'air stagne et seule une fraction de la force est disponible pour le combat à tout moment. Après des décennies de négligence, la base industrielle de défense n'est pas en mesure de produire les systèmes d'armes majeurs en nombre suffisant et en temps voulu, ni - comme nous l'avons vu en Ukraine - de produire la grande quantité de munitions nécessaires à un conflit entre grandes puissances. Malgré ces réalités, Washington continue de faire comme si de rien n'était. Un changement radical est nécessaire pour transformer la rhétorique en garantie et en maintien d'une "supériorité militaire" à long terme."

Même l'administration américaine se rend compte aujourd'hui que les États-Unis et l'OTAN sont en train de perdre la guerre, et le soutien à l'Ukraine devient plus hésitant.

Depuis le début de ce conflit, je suis convaincu qu'il est peu probable que la Russie perde une guerre conventionnelle contre les États-Unis ou l'OTAN. Par exemple, sur les 31 chars américains envoyés en Ukraine, 20 ou 2/3 ont été détruits.

Mais la véritable tragédie est la perte inutile de nombreuses vies dans les deux camps. Il n'y a aucun honneur à gagner ou à participer à une guerre qui ne fait que des perdants. 

Les dirigeants désespérés commettent des actes désespérés. Et comme les États-Unis mènent une lutte vaine pour éviter l'effondrement de leur hégémonie, personne ne peut prédire ce qui se passera ensuite. 

Si Kamala Harris remporte les élections, le risque d'un conflit majeur est beaucoup plus grand puisqu'elle ne s'est pas engagée à mettre fin à la guerre, contrairement à Trump. 

Ce qui conduit à la grandeur d'un empire conduit aussi à sa destruction.

Peut-on vraiment devenir la plus grande économie mondiale tout en gérant très mal ses affaires ? C'est la fin normale de tous les empires. 

Il suffit d'imprimer de l'argent et de laisser la dette croître de manière exponentielle.

Reagan a commencé avec une dette de 900 milliards $ en 1981, qui s'élève aujourd'hui à 36 000 milliards $, soit une moyenne de 9% par an.

La règle des 72 nous indique combien de temps il faut pour qu'un chiffre double. Si l'on divise 72 par la croissance annuelle de 9%, on obtient 8, ce qui signifie qu'il faut 8 ans pour que la dette double si elle augmente en moyenne de 9% par an.

Il a donc été très facile d'extrapoler la dette américaine en utilisant cette méthode. C'est ainsi que j'anticipe 40 000 milliards $ de dette en 2025, ce que j'avais déjà annoncé fin 2016. 

Acheter des votes est un moyen très efficace de gagner des élections, et tous les présidents le font. Pourtant, peu d’observateurs prévoyaient ou croyaient fin 2017 que la dette approcherait les 40 000 milliards $ huit ans plus tard.

Mais regardez les conséquences dans le tableau ci-dessous. Si l'on prend la colonne de la dette fédérale, elle est passée de 426 milliards $ en 1971 à 36 000 milliards $ aujourd'hui. La dette a été multipliée par 82 au cours de cette période, alors que le PIB n'a été multiplié que par 26. L'écart croissant entre la dette et le PIB signifie qu'il faut de plus en plus de dette pour créer une croissance artificielle. Ainsi, le ratio dette/PIB est passé de 39% en 1971 à 122% aujourd'hui. 

Quel est donc le rapport avec l'or ?

C'est très simple. Le tableau commence en 1971, lorsque Nixon a fermé le guichet de l'or. Ce fut le commencement de la phase finale de cette ère monétaire.

Nous sommes au début d'une période de croissance super-exponentielle de la dette et de l'inflation.

Pour ceux qui ne comprennent pas le fonctionnement de la croissance exponentielle, voici une brève explication.

Il faut 50 minutes pour remplir un stade d'eau, en commençant par une goutte et en doublant chaque minute - 1, 2, 4, 8 gouttes, etc. Au bout de 45 minutes, le stade n'est rempli qu'à 7% et, au cours des 5 dernières minutes, il passe de 7% à 100%.

Quelqu'un a fait remarquer que le temps nécessaire dépendait de la taille du stade. Cela ne fait évidemment aucune différence puisque la quantité d'eau double chaque minute. 

Peu importe également qu'il s'agisse d'un vrai stade de football ou de football américain !

Ainsi, en extrapolant l'explosion actuelle de la dette, qui est exponentielle, les États-Unis auront une dette fédérale de 100 000 milliards $ en 2036 : 

Des taux bien plus élevés

Une dette de 100 000 milliards $ signifie à la fois une forte inflation et un risque de défaut élevé, ce qui conduit à des taux beaucoup plus élevés. Personne ne détiendra de dette risquée avec un rendement de seulement 3-4 %. 

Il ne faut donc pas croire la Fed qui affirme que les États-Unis entrent dans un cycle continu de réduction des taux d'intérêt. Des taux plus bas sont difficilement compatibles avec l'explosion de la dette. 

Il est donc improbable que l'on observe une baisse durable des taux d'intérêt. Le marché obligataire n'y croit pas non plus, le bon du Trésor à 10 ans ayant augmenté de 0,6% au cours des trois dernières semaines. Je répète ce que j'ai dit à maintes reprises : le cycle de taux de 40 ans a atteint son point le plus bas en 2020, et la tendance à long terme est désormais à la hausse. Je m'attends à des taux supérieurs à 10% pendant de nombreuses années, comme dans les années 1970. Il est probable que cela commence dès 2025. 

Cela n'empêche évidemment pas d'autres corrections mineures et éventuellement une nouvelle baisse des taux.

Ce qui est certain, cependant, c'est que des taux élevés, et donc l'inflation, perdureront à l'échelle mondiale pendant de nombreuses années.

Des cours de l'or et de l'argent beaucoup plus élevés

L'inflation et l'impression monétaire se traduisent par un affaiblissement du dollar et des monnaies en général.

L'or continuera d'en bénéficier, tout comme l'argent, qui pourrait même connaître une hausse spectaculaire.

Le monde est donc confronté à une crise d'une ampleur sans précédent dans l'histoire.

Bien sûr, la crise économique/financière est insignifiante comparée à la crise géopolitique, surtout si elle se transforme en guerre nucléaire. 

À ceux qui attendent une baisse significative des prix pour acheter de l'or, je vous préviens que vous risquez de passer à côté d'une grande partie, voire même de la totalité, d'un des plus grands mouvements de l'or du siècle.

Oui, le mouvement sera long et significatif. Cependant, si vous manquez le départ, vous risquez de ne jamais vous aligner avec la tendance et d'hésiter à entrer, dans l'attente d'une correction majeure qui pourrait ne jamais se produire.

L'or va atteindre des multiples de son prix actuel, mais malheureusement, la plupart des investisseurs passeront totalement à côté.

Étant donné que seulement 0,5 % des actifs financiers mondiaux sont actuellement investis dans l'or, toute augmentation significative de la demande ne pourra être satisfaite par l'or physique à des prix proches de ceux d'aujourd'hui.

Les mines produisent environ 3 000 tonnes d'or par an. Cette quantité d'or est absorbée chaque année et il n'y a pas de stocks excédentaires.

Pénuries importantes d'or

Il y a en effet d'importantes pénuries d'or physique. Si les acheteurs d'or papier demandent un jour à être livrés à plus grande échelle, l'ensemble des marchés à terme et LBMA s'effondreront. Ils ne peuvent pas livrer de l'or physique en échange des vastes quantités d'or papier sans valeur qu'ils ont émises. 

Les bullion banks louent de l'or aux banques centrales, puis le revendent aux acheteurs d'or de l'Est, tels que la Chine et l'Inde.

Ainsi, tout ce que détient une banque centrale est une reconnaissance de dette émise par une bullion bank. Si la banque centrale veut récupérer son or, elle ne l'aura jamais, car cet or se trouve en Chine ou en Inde, où l'acheteur l'a acheté sans aucune obligation de le restituer. 

L'ensemble du marché de l'or papier est donc une pyramide de Ponzi, qui finira par s'écrouler, comme toutes les pyramides de Ponzi. Mais, bien entendu, nous ne trouverons jamais un banquier central ou un cadre de la BRI (Banque des règlements internationaux) qui l'admettra. 

Seuls 0,5% des actifs financiers mondiaux sont investis dans l'or, soit seulement 3 600 milliards $, ce qui représente 43 000 tonnes. Si les investissements en or atteignaient le niveau de 1980, soit 2,7% (voir tableau ci-dessous) des actifs financiers (au prix actuel de l'or), il faudrait 230 000 tonnes d'or. Cela correspond à peu près à la quantité totale d'or qui a été produite dans l'histoire.

L'or en hausse par multiples

Par conséquent, une augmentation de la demande d'or, qui est inévitable, ne peut être satisfaite que par une hausse par plusieurs multiples du cours de l'or.

L'augmentation de la dette et de l'inflation entraîne la chute des monnaies et la montée du cours de l'or.

En outre, la demande des banques centrales, qui échangent leurs réserves de dollars contre de l'or, augmente considérablement.

C'est ainsi que l'or est passé de 0,5% des actifs financiers mondiaux à 2,7%, comme en 1980, voire à 5%, comme en 1960.

Pas d'achat d'or actuellement en Occident

L'or est en hausse de 26% en 2024, tant en dollars américains qu'en euros. 

Depuis le creux de 1 060 $ en 2016, l'or a progressé de 150%.

Pourtant, personne n'achète d'or actuellement en Occident.

Le total des avoirs en or des fonds et des ETF a atteint un sommet à la fin de 2020, avec un peu plus de 5 000 tonnes. 

L'or était alors à 1 900 $ :

Aujourd'hui, ces fonds et ETF détiennent un peu plus de 3 800 tonnes d'or, soit 25% de moins qu'en 2020, et le cours de l'or est passé de 1 900 $ à 2 600 $, soit une hausse de 37% !

Comment cela est-il possible ? 

De toute évidence, les investisseurs occidentaux ne comprennent toujours pas ce qui se passe et restent donc à l'écart de l'or.

Les pays BRICS, ainsi que d'autres acheteurs d'or avisés, ont donc l'opportunité d'acquérir de l'or à des prix intéressants.

Mais l'or ne devrait jamais être acheté comme un investissement spéculatif à un prix opportuniste. 

Les investisseurs qui saisissent la véritable valeur à long terme d'un investissement ne cherchent jamais à l'acheter à bas prix.

Au début de sa carrière d'investisseur, Warren Buffett n'a pas suivi l'axiome ci-dessus. Il préférait acheter une bonne entreprise à bas prix. Ses rendements étaient donc médiocres et inégaux. Charlie Munger l'a ensuite convaincu d'acheter une bonne entreprise à un prix équitable. Ce simple conseil a eu une influence majeure sur la façon d'investir de Buffett.

Comme l'a dit Charlie Munger, "misez gros quand les chances sont de votre côté".

C'est ce que nous avons fait pour nous-mêmes et pour nos investisseurs au début de l'année 2002, lorsque l'or valait 300 $ en dollars et 200 en livres sterling (la livre était une monnaie de référence importante pour nous).

Depuis, l'or a été multiplié par 9 en dollars et par 10 en livres sterling. 

La décision a été facile à prendre en 2002, et nous avons suivi le conseil de Munger de "miser gros". 

Mais notre objectif premier n'était pas d'obtenir un rendement élevé sur notre investissement, mais de préserver notre patrimoine et de le protéger contre les risques que nous avions identifié dans le système financier. 

Nous pensons également que la destruction de la monnaie fiduciaire se poursuivra, voire s'accélérera.

Comme tout au long de l'histoire, l'or a été une excellente couverture contre la dépréciation des monnaies. 

Si l'on analyse les fondamentaux de l'or en 2024, les raisons de "miser gros" sont bien plus nombreuses aujourd'hui qu'elles ne l'étaient en 2002. 

Au cours des 53 années qui se sont écoulées depuis 1971, le dollar et toutes les principales monnaies ont, en termes réels, perdu 99% de leur valeur par rapport à l'or. 

OUI. VOUS AVEZ BIEN LU, LE DOLLAR A PERDU 99% DE SON POUVOIR D'ACHAT EN UN PEU PLUS D'UN DEMI-SIÈCLE. 

Mais ce n'est que le début.

Tous les dominos sont désormais en place pour que cette tendance s'accélère.

Personne ne peut évidemment prédire le moment exact de la fin d'une ère monétaire. D'autant plus qu'il ne s'agit normalement pas d'un événement mais d'un processus.

C'est une mort lente et douloureuse des monnaies. Mais comme Hemingway l'a dit lorsqu'on lui a demandé comment on faisait faillite : "d'abord lentement, puis soudainement". 

Nous avons traversé la partie la plus lente, mais l'accélération ou le "soudain" a désormais commencé, et c'est probablement la partie la plus douloureuse.

Certains observateurs pourraient nous accuser de vendre de la peur et de la misère.

Mais c'est loin d'être notre intention.

Les Cassandre sont toujours mal aimés. Personne ne veut entendre des prévisions catastrophistes. 

Notre objectif et notre passion sont d'aider les investisseurs à assurer et à protéger leur patrimoine avec de l'or physique, et non de les effrayer.

Les BRICS achètent de l'or

À mesure que la dédollarisation progresse, les pays des BRICS effectueront leurs échanges dans leurs propres devises avec un règlement net en or. Cela entraînera une augmentation de la demande d'or et des réserves en or des BRICS.

Les barrières commerciales en Occident entraîneront un affaiblissement du dollar et de l'euro, ainsi qu'une augmentation de l'inflation. 

C'est également une bonne chose pour l'or. 

Alors que l'émission de dette souveraine se poursuit en Occident, nous sommes susceptibles de faire face à une crise de la dette souveraine, accompagnée de taux d'intérêt plus élevés et d'une baisse des valeurs du dollar et de l'euro.

L'or en profitera. 

Il suffit de regarder l'indicateur favori de Buffett ci-dessous, soit la capitalisation boursière totale des actions par rapport au PIB. 

Il atteint aujourd'hui un niveau record de 197%. Le pic précédent, en 2021, était de 193%, et il avait été suivi d'une chute de 40%.

Le pic de 2000 était de 138%. Inutile de rappeler que le Nasdaq a ensuite chuté de 80% et que les valeurs technologiques sont également dans une bulle en 2024.

N'oubliez pas qu'une chute de 80% peut être très douloureuse, d'autant plus que de nombreuses sociétés surendettées ont fait faillite sans rien valoir.

RÉSUMÉ : ACTIONS À HAUT RISQUE - OBLIGATIONS À HAUT RISQUE - OR À TRÈS FAIBLE RISQUE

En résumé, il faut réduire son exposition aux actions, vendre les obligations et charger le camion avec de l'or et de l'argent physiques. 

Et comme je le rappelle souvent, la famille et les amis sont nos actifs les plus importants. 

Il est absolument essentiel de s'occuper de vos proches et de les aider.

Ils auront besoin de vous et vous aurez besoin d'eux dans les années à venir.