Le prix de l’or en Corée du Sud a fortement augmenté, alimenté par une ruée due à la peur de rater une opportunité (FOMO). Cela a entraîné un "kimchi premium" record, avec un écart de près de 20% par rapport au marché londonien. Le 14 février, l’or se négociait à 161 990 wons par gramme en Corée, contre 135 588 wons à Londres.
La dépréciation du won coréen face au dollar américain a également contribué à cette flambée des prix.
En réponse à cette forte demande, les banques sud-coréennes ont suspendu la vente de lingots d’or, invoquant une pénurie.
Les investisseurs coréens, ne pouvant plus acheter de l’or, se sont tournés vers l’argent, provoquant une nouvelle pénurie et entraînant également une suspension temporaire des ventes de lingots d’argent.
La Bourse de Corée a annoncé l’interruption de l’approvisionnement en lingots d’argent, après avoir déjà restreint l’offre de lingots d’or en raison de la demande élevée. Certaines banques, comme Woori Bank, ont été informées de cette décision le 13 février. Par ailleurs, les lingots d’or de 1 kg se raréfient, leur prix dépassant les 160 millions de wons, limitant ainsi les achats aux gros investisseurs.
Cette ruée sur l'argent physique a entraîné une envolée du métal, marquée par une cassure significative ce vendredi :
La percée actuelle de l’argent constitue un événement exceptionnel. Son graphique annuel montre une dynamique explosive, rappelant les tendances historiques observées lors des années 1970 :
Cette cassure survient alors que les positions courtes sur l'argent sont à un niveau record. L'intérêt vendeur sur SLV a atteint un nouveau sommet sur l'année, avec plus de 62,7 millions d'actions vendues à découvert !
Sur le COMEX, l'argent commence à connaître la même ruée exceptionnelle que celle à laquelle nous assistons sur le marché de l'or. La demande pour le métal physique s'intensifie, exerçant une pression de plus en plus forte sur les stocks et laissant entrevoir une pénurie potentielle similaire à celle de l'or.
Pour rappel, les livraisons d’or sur le COMEX pour l’échéance de février 2025 (EB25) ont désormais dépassé 60 000 contrats et devraient probablement atteindre un record de plus de 70 000 contrats, soit plus de 200 tonnes métriques d’or :
Parallèlement, l’intérêt ouvert sur le contrat de mars 2025 (Mar25), qui est supposé être un contrat sans livraison physique, continue de croître.
Le COMEX est devenu un véritable aspirateur à or physique, absorbant des quantités massives de métal. À présent, il se transforme en un aspirateur à argent physique, avec une demande croissante qui exerce une pression sans précédent sur les stocks disponibles.
Le COMEX continue de vider les stocks de la LBMA, même en février. Chaque jour, d'énormes quantités d'argent afflue vers le COMEX, et au cours des trois premiers jours de cette semaine, 280 tonnes métriques ont été ajoutées. Depuis le début de l’année, 70 millions d’onces d’argent ont été accumulées sur le COMEX, soit près de 2 200 tonnes !
Ce qui est frappant, c’est que cette accumulation ne concerne pas seulement JPMorgan ou une ou deux autres grandes banques, mais bien 7 des 8 principaux acteurs du marché.
La question n’est plus de savoir si le COMEX va continuer à drainer les réserves de la LBMA, mais combien de temps cela pourra durer.
Vendredi en fin de séance, les ventes de contrats à terme sur le COMEX ont réussi à ramener le cours de l'argent sous les 33 $. Pour l’instant, c’est encore le marché papier dérivé qui détermine les prix à court terme. Jusqu'à quand ?
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