Marchés financiers

Les faillites d’Eurovita et de SVB sont liées à une crise obligataire. Il ne s’agit pas d’une fraude (FTX, Madoff), d’actifs toxiques (subprimes), ou d'une gestion aventureuse (LTCM en 1998). Non, le problème est l'énorme paquet d’obligations souveraines qui constitue la base des bilans des insti...

Cela fait maintenant une semaine que la faillite de la Silicon Valley Bank agite la planète finance. Par voie de conséquence, les grandes banques européennes ont été fortement chahutées sur les marchés, avec des chutes supérieures à 10 % le 15 mars. Il est donc légitime pour chacun de s’interroge...

Depuis 2018, nous assistons à une série de mouvements d'impulsion à la hausse suivis de consolidations haussières. Il semble que le cours de l'or en euros soit en train de sortir d'une phase de consolidation entamée en février 2022. La prochaine impulsion à la hausse devrait bientôt avoir lieu.

La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB), la 16ème banque américaine par la taille des actifs, a mis sous tension les marchés financiers. Au-delà du risque systémique sur l’écosystème de la tech américaine, le phénomène de bank run pourrait se répandre à l’ensemble du secteur bancaire.

Les taux sont passés de 0% à 5% en quelques mois ! Cette nouvelle hausse des taux met le cours de l'or sous pression. Le métal jaune se maintient au-dessus des 1 800 $, en route vers le support situé juste sous ce seuil.

Le débat autour des pertes des banques centrales nous montre plus que jamais à quel point notre système d’endettement sans limites est souffrant. Un nouveau paradigme doit s’ouvrir au plus vite, où la création monétaire serait repensée en profondeur pour servir véritablement l’économie productive...

Depuis au moins un demi-siècle, le monde est engagé dans un processus d'autodestruction. Le déclin s'accélérant, la prochaine phase, qui s'étendra sur 5 à 10 ans, sera caractérisée par des destructions politiques, sociales, économiques et de richesses majeures.

Les chiffres économiques américain témoignent d'une certaine résistance, en particulier du côté des consommateurs. Malheureusement, la situation est bien différente en Europe. L'événement géopolitique de la semaine est le changement radical de discours de la Chine envers les États-Unis.

Pour la grande majorité des investisseurs ainsi que des économistes et stratégistes de marché, la thématique qui prédomine aujourd’hui est la désinflation. Mais selon Marc Touati, l'inflation n'a pas fini de faire parler d'elle et devrait de nouveau semer le trouble sur les marchés financiers.

L'or reste encore très haut par rapport aux taux, sans doute à cause du risque fiscal américain et des nouvelles attentes inflationnistes. Cette force s'explique aussi par l'aggravation du contexte géopolitique et l'enlisement du conflit en Ukraine. Toute menace de nouvelles sanctions agit désorm...