Étalon-or des BRICS : le plus grand choc monétaire depuis 52 ans

J'ai récemment révélé que les pays dits "BRICS+" annonceront la création d'une nouvelle monnaie lors du sommet annuel de leurs dirigeants, qui se tiendra du 22 au 24 août 2023.

Ce sera le plus grand bouleversement de la finance internationale depuis 1971. Une attaque directe à l'hégémonie du dollar.

Le monde n'est tout simplement pas préparé à cette onde de choc géopolitique.

La nouvelle monnaie des BRICS+ sera probablement liée à un poids d'or déterminé. Cela joue sur les atouts de la Russie et la Chine. Ces pays sont les deux plus grands producteurs d'or au monde et se classent respectivement sixième et septième parmi les 100 nations détenant les plus grandes réserves d'or.

Pour analyser l’impact de cette nouvelle monnaie des BRICS sur le dollar, il faut tenir compte du fait que tous les indices du dollar comparent les devises entre elles. Or, cela n'a aucun sens puisque le dollar, l'euro et la livre sterling pourraient toutes souffrir d'une perte de confiance au même moment.

Si l'or passe de 2 000 à 10 000 $ l'once, il faut comprendre cela comme une dévaluation de 80% du dollar : de 0,0005 once par dollar à 0,0001 once par dollar. Il s'agit d'un effondrement de la confiance, mais vous ne le remarquerez pas en regardant l'euro ou le yen.

Ces devises s'effondreront toutes en même temps.

La seule façon de mesurer le dollar

La seule mesure objective de la force du dollar est le prix en dollars de l'or au poids, l'or n'étant pas une monnaie de banque centrale. Cela résout toute difficulté d'évaluation, de la manière suivante :

1. La force du dollar ne peut être mesurée correctement qu’en or.


2. L'or est une monnaie, mais c'est aussi une matière première.


3. Les BRICS sont pauvres en dollars mais riches en matières premières.


4. La nouvelle monnaie des BRICS+ sera liée à l'or.

L'effondrement du dollar signifie donc en réalité une inflation plus élevée et un prix de l'or en dollars beaucoup plus important. Cela veut dire que les prix des autres matières premières augmenteront au même rythme. Un grand boom des matières premières favoriserait les BRICS de manière générale.

Cette dynamique pourrait conduire la monnaie des BRICS+ à supplanter le dollar en tant que devise de paiement dominante plus rapidement que prévu en raison de son lien avec l'or.

À l'exception des participants directs, le monde a pour l'essentiel ignoré cette perspective. Le choc sera d'autant plus violent pour le système monétaire international.

Néanmoins, l’impact sur les investisseurs ne prendra pas fin une fois la nouvelle monnaie des BRICS+ déployée. Les répercussions sur le marché perturberont les taux de change et les marchés de capitaux pendant de nombreuses années. La plupart des gens n'auront aucune idée de comment gérer la situation.

L'or n'est-il pas trop volatil pour soutenir une monnaie ?

Après avoir abordé ce sujet au début du mois, j'ai reçu une question d'un lecteur qui, à mon avis, mérite d'être traitée :

"Jim, étant donné que le prix de l'or dépend en réalité du marché de l'or papier et qu'il est donc sujet à des manipulations - et à une volatilité importante - une monnaie adossée à l'or ne nécessiterait-elle pas que l'or soit fixé à un certain prix, comme il l'était à 20,67 dollars dans le cadre de l'étalon-or classique ?

Autrement, il lui manquerait la stabilité dont une monnaie a besoin, même une monnaie adossée l’or. Une fois de plus, le marché papier soumet l'or à des manipulations.

Les États-Unis ne veulent évidemment pas d'un bloc monétaire rival, en particulier d'un bloc dirigé par la Russie et la Chine, et ils auraient toutes les raisons de le saboter.

Les États-Unis, en collaboration avec les grandes banques, pourraient se livrer à toutes sortes de manoeuvres sur le marché papier pour faire baisser le prix de l'or.

Il ne peut vraiment pas y avoir deux marchés parallèles de l’or, l'un fixé à un certain prix reconnu par les BRICS et l'autre fluctuant en permanence.

En d'autres termes, un bloc commercial peut-il réellement adopter une monnaie adossée à l'or en l'absence d'une version actualisée de l'étalon-or classique avec un prix fixe ?

Sinon, la volatilité introduite par le marché du papier rendrait la matière première sous-jacente inadaptée en tant que monnaie, qui est censée être stable. C'est du moins ce qu'il me semble.

Ai-je oublié quelque chose ?"

C'est une bonne question, et ce lecteur a des mois d'avance sur le reste du monde pour y répondre.

La manipulation de l'or est bien réelle

Le lecteur a raison de dire que les prix de l'or sont manipulés. Il existe des preuves statistiques irréfutables, ainsi que des preuves anecdotiques et judiciaires. En fait, les preuves sont très claires.

J'ai parlé à un statisticien titulaire d'un doctorat qui travaille pour l'un des plus grands fonds spéculatifs au monde. Je ne peux citer le fonds, mais c'est un nom connu. Vous en avez probablement entendu parler. Il a examiné les cours d'ouverture et de clôture du COMEX (le marché primaire de l'or) sur une période de dix ans.

Il a été abasourdi. Il a déclaré que c'était le cas le plus flagrant de manipulation qu'il ait jamais vu. Il a dit que si vous alliez sur le marché secondaire, achetiez après la clôture et vendiez avant l'ouverture tous les jours, vous feriez des profits sans risque.

Il a ajouté que, statistiquement, c'est impossible, à moins qu'il n'y ait une manipulation.

J'ai également parlé au professeur Rosa Abrantes-Metz de la Stern School of Business de l'université de New York. Elle est la plus grande experte en matière de manipulation des prix. Elle a déjà témoigné dans des affaires de manipulation du cours de l’or.

Le rapport rédigé par Rosa Abrantes-Metz aboutit aux mêmes conclusions. Il ne s'agit pas d'une simple opinion, ni d'une sombre théorie du complot. Une statisticien titulaire d'un doctorat et une éminente avocate spécialiste des marchés sont parvenus indépendamment à la même conclusion.

Il n'est pas nécessaire d'entrer dans les détails de la manipulation ; il suffit de savoir qu'elle a bel et bien lieu.

Quoi qu'il en soit, voici comment je répondrais à la question du lecteur...

Tout est une question de poids

Il n'y aura pas deux prix pour l'or. Il ne peut y avoir qu'un seul prix (avec de petites différences pour le papier par rapport au physique, les commissions, etc.)

S'il y avait deux prix dans la même devise, la différence disparaîtrait rapidement en raison de l'arbitrage (achat d'un titre sur un marché et vente simultanée sur un autre marché à un prix plus élevé).

Le "prix" de l'or peut être exprimé en dollars, en euros ou en BRICS+. Bien sûr, vous obtiendrez différentes valeurs absolues dans chaque devise, mais cela dépend des taux de change et non des différents prix de l'or.

La monnaie des BRICS+ sera évaluée en poids d'or.

Je ne sais pas quelle valeur ils prévoient d'utiliser, mais un exemple serait BRICS1.00 = 1 once d'or. Au cours actuel du marché, cela donnerait BRICS1,00 = 1 950 USD - mais il ne s'agit pas ici d'un ancrage.

L'ancrage est 1 once. Ainsi, la monnaie des BRICS aura une valeur fixe en or.

Dans le même temps, le dollar aura une valeur flottante en or, comme c'est le cas depuis 1971. Cela signifie que le taux de change croisé BRICS/USD flottera en fonction de la valeur de l'or mesurée dans chaque devise. Vous pourrez calculer la valeur de BRICS1.00 mesurée en dollars, mais il ne s'agit pas d'un ancrage.

C'est ici que les choses deviennent intéressantes pour les investisseurs et pour votre allocation d'actifs...

"La Chine et la Russie sont susceptibles de déclencher les hostilités"

Si le prix de l'or en dollars augmente, la valeur du BRICS1.00 montera par rapport au dollar. Si le prix de l'or en dollars diminue, la valeur du BRICS1.00 baissera par rapport au dollar.

Si je suis un membre des BRICS, je peux souhaiter que le prix de l'or en dollars augmente afin de pouvoir acheter des biens et des services américains à bas prix. À l'inverse, si je suis membre des BRICS et exportateur de matières premières, je peux souhaiter que le prix de l'or en dollars baisse afin que les parties disposant de dollars achètent davantage de mes matières premières.

Bien entendu, cela compromet dans une certaine mesure l'intérêt de la monnaie des BRICS, l'idée étant de s'éloigner des transactions basées sur le dollar.

La Chine et la Russie sont susceptibles de prendre les devants. Je pense qu'elles voudront que le prix de l'or en dollars soit élevé afin de donner plus de valeur à la monnaie des BRICS. Cela contribuera à accroître leur propre richesse et à détruire la confiance dans le dollar.

Cette politique, soutenue par des achats d'or physique, pourrait faire grimper très rapidement le prix de l'or à 3 000 $ l'once, voire plus. En réalité, la monnaie des BRICS et l'or physique sont arrimés à un taux inchangé. Si l'or atteint 3 000 $ l'once, nous assistons en fait à l'effondrement du dollar.

C'est là toute l'idée.

Le dollar risque de perdre de la valeur mesurée en or ou en monnaie des BRICS. Le dollar perdra également de la valeur en raison de l'inflation qui en découlera. Il faudra plus de dollars pour acheter des produits importés ou partir en vacances à l'étranger.

Déplacer votre argent vers les actions, les obligations ou les comptes d'épargne ne vous protègera pas, car ils sont tous libellés en dollars.

Il existe une solution simple à la crise monétaire qui s'annonce. Il suffit d'acheter de l'or. Vous préserverez ainsi votre patrimoine et vous vous protégerez de l'inflation. Vous pourrez toujours vendre l'or en cas de besoin de liquidités ; c'est juste que vous obtiendrez plus de liquidités que ce que vous avez utilisé pour l'acheter. C'est ce que font les BRICS, et vous pouvez en faire autant.

Il est temps de prendre le train des BRICS en marche - avec de l'or physique.

Jim Rickards est rédacteur en chef de la lettre d’information financière Strategic Intelligence, ainsi que de Project Prophesy, Crash Speculator, et Gold Speculator. Ancien avocat d’affaires, économiste et banquier d’investissement avec 40 ans d’expérience à Wall Street, Jim a été le principal négociateur du sauvetage de Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) par la Réserve fédérale américaine en 1998. Il compte parmi ses clients des investisseurs institutionnels et des autorités gouvernementales.

Son travail est régulièrement relayé dans le Financial Times, l'Evening Standard, le New York Times, le Telegraph et le Washington Post, et il est fréquemment invité par la BBC, la radio nationale irlandaise RTE, CNN, NPR, CSPAN, CNBC, Bloomberg, Fox et le Wall Street Journal. Il a contribué en tant que conseiller sur les marchés de capitaux à la communauté du renseignement des États-Unis et au bureau du secrétaire à la défense du Pentagone. Il a également témoigné devant la Chambre des représentants des États-Unis au sujet de la crise financière de 2008.

Rickards est l'auteur de The New Case for Gold (avril 2016) et de quatre best-sellers du New York Times, Currency Wars (2011), The Death of Money (2014), The Road to Ruin (2016) et Aftermath (2019), publiés par Penguin Random House. Son dernier livre, The New Great Depression, a été publié en janvier 2021.