Un rebond à court terme du dollar américain, ce qui suggère que l'or pourrait continuer à se consolider pour le moment, devrait offrir des points d'entrée intéressants pour ceux qui cherchent à tirer profit de la reprise de la hausse à long terme du métal précieux.

Après avoir affiché une performance solide pendant l'été, l'or est sur le point de tester ce qui peut être considéré comme une résistance technique majeure autour de 1378 $. Le métal précieux devrait retrouver son éclat, car un certain nombre de développements techniques importants suggèrent un fort potentiel pour la reprise de la tendance haussière à moyen et à long terme.

La "normalisation" de la politique monétaire, bien que plausible, pourrait se révéler être un projet chimérique sans une croissance et une inflation beaucoup plus forte. Sans cela, les rendements des obligations mondiales à long terme devraient rester inférieurs à ce qui serait considéré comme "normal" dans les cycles précédents, et la pression à la baisse sur les prix de l'or pourrait être plus faible que par le passé.

Contrairement aux actions, depuis que l'euro est devenu cours légal, l'or n'a pas connu de retour négatif sur un horizon de 10 ans. En d'autres termes, le métal précieux a surperformé les actions, avec une volatilité plus faible.

La perspective réelle des rendements négatifs sur l’indice au cours de la prochaine décennie est un élément convaincant pour l'utilisation de l'or en tant que couverture.

Au cours des dernières semaines, plusieurs facteurs politiques et géopolitiques ont soutenu les cours des valeurs refuges, offrant un environnement particulièrement favorable à l'or

Pour la troisième fois consécutive depuis que ce cycle de resserrement a commencé en décembre 2015, l'or a rebondi suite à une hausse des taux de la Fed.

Après un quatrième trimestre difficile en 2016 dans un contexte de resserrement des taux et d'un dollar américain plus fort, l'or semble reprendre son essor dans ce premier trimestre.