Helder Mello Guimaraes https://or.fr/auteur/helder-mello-guimaraes En l'absence de catalyseur haussier, avec les anticipations de remontée des taux d'intérêt et les indices boursiers à des niveaux record ou presque, l'or se consolide depuis le sommet intermédiaire affiché début septembre. Ce sommet, établi juste après les discours de Mester, Dudley et George de la Fed et immédiatement avant le début de la période d'interdiction de la banque centrale le 9 septembre, a d'ailleurs coïncidé avec des points bas du dollar américain et des taux des bons du Trésor à 10 ans. Depuis, les marchés obligataires sont passés d'une probabilité de 69% de taux inchangé et 31% de probabilité d'une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année à presque 100% (soit une probabilité de 96,7% pour un taux directeur entre 1,25% et 1,50% en décembre). Source: CME Fidèle à sa forte corrélation négative avec les rendements des obligations d'État et la devise américaine (en particulier avec l'USDJPY) pour l... Tue, 07 Nov 2017 21:02:39 +0000 https://or.fr/actualites/fed-dollar-pesent-temporairement-cours-or-1224 Après avoir affiché une performance solide pendant l'été, l'or est sur le point de tester ce qui peut être considéré comme une résistance technique majeure autour de 1378 $. Le métal précieux devrait retrouver son éclat, car un certain nombre de développements techniques importants suggèrent un fort potentiel pour la reprise de la tendance haussière à moyen et à long terme. VOLUME ET POSITION OUVERTE EN HAUSSE SIGNALENT UNE DEMANDE CROISSANTE Stimulé par les tensions géopolitiques dans la péninsule de Corée, ainsi que par des anticipations de taux d'intérêt plus bas aux États-Unis et un dollar plus faible, le volume de transactions de contrats à terme du COMEX a atteint un record de plus de 6,8 millions de contrats en août. La tendance à la hausse du volume depuis décembre 2015, quand la Fed a commencé son relèvement, est clairement un signal positif pour le métal précieux compte tenu de la tendance haussière des prix, comme en témoignent les marchés hau... Tue, 19 Sep 2017 16:55:28 +0000 https://or.fr/actualites/analyse-technique-nouveau-marche-haussier-imminent-pour-or-1193 Au cours des dernières semaines, le déluge de commentaires hawkish (bellicistes) émanant des banquiers centraux d'économies développées a poussé les taux d’intérêt à long terme vers le haut, impactant clairement le cours de l'or. Lors du forum annuel de la BCE à Sintra, au Portugal, le président Mario Draghi a parlé d'un renforcement et d'un élargissement de la reprise de l'économie mondiale, qui soutient les forces de relance naissantes en Europe. Lors de la même conférence, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, a évoqué la possibilité d'atténuer les mesures de stimulation monétaire si les capacités productives inutilisées continuent de s'effriter. Les commentaires du gouverneur Stephen Poloz concernant l'absorption de la capacité excédentaire au Canada ont été perçus comme un indice d'une hausse imminente des taux, effectivement réalisée la semaine dernière. L'effort concerté, stimulé par le regain... Wed, 19 Jul 2017 17:34:54 +0000 https://or.fr/actualites/rendements-obligataires-toujours-favorables-or-malgre-commentaires-hawkish-1158 Après près d'un an de développements politiques étonnants, la victoire d'Emmanuel Macron à l'élection présidentielle française a été un soulagement pour beaucoup. Alors que des élections législatives anticipées ont eu lieu au Royaume-Uni la semaine dernière et que les négociations avec l’UE devraient débuter plus tard ce mois-ci, la question de savoir si le Brexit sera "dur" ou "doux" reste au premier plan. Le projet de la zone euro a depuis longtemps un bon nombre de détracteurs, et pour beaucoup d’eurosceptiques le résultat du référendum sur le Brexit a renforcé l'idée que la zone euro est destinée à l’échec. Certes, il n'y a rien de vraiment nouveau là-dessus. Lorsque l'unité monétaire européenne ("l’écu") a été officiellement remplacée par l'euro en janvier 1999, j'étais en première année d'université au Royaume-Uni. À l'époque, Labour, le Parti travailliste, était au pouvoir et l'e... Wed, 14 Jun 2017 16:08:15 +0000 https://or.fr/actualites/or-euros-sur-horizon-10-ans-affiche-que-des-rendements-positifs-1134 Les indices S&P 500 et Nasdaq ont clôturé à des niveaux record aux États-Unis vendredi dernier, le Dow Jones Industrial Average étant tout proche de son sommet atteint en mars. Ce qui est souvent désigné comme le "marché haussier le plus détesté de l’histoire" continue pour le moment de défier ses détracteurs. Il y a plusieurs raisons de croire que les actions américaines sont surévaluées et qu'elles atteindront bientôt un sommet cyclique majeur. La valorisation des actions semble très élevée selon presque toutes les mesures disponibles, la croissance du PIB réel reste à un rythme timide de 2% par an et les taux d'intérêt à court terme sont finalement en hausse. Bien qu'il existe toujours la possibilité qu'un mouvement haussier majeur soit en cours pour les actions, potentiellement suite aux "Trumponomics", il vaut la peine de prendre en considération ce que Warren Buffett a appelé autrefois "probablement la meilleur... Tue, 09 May 2017 15:26:41 +0000 https://or.fr/actualites/que-dit-indicateur-warren-buffet-sur-or-1119 Dans mon article intitulé "Rebond doré après la Fed", j'ai conclu en écrivant que "le prix de l'or devrait tester la résistance à $1281 dans les semaines à venir". Ce niveau, correspondant à la fois à un retracement de 61,8% de Fibonacci et à une cible de 61,8%, posait une résistance technique assez significative et le contournement de ce seuil est un développement haussier notable. Au cours des dernières semaines, plusieurs facteurs politiques et géopolitiques ont soutenu les cours des valeurs refuges, offrant un environnement particulièrement favorable à l'or et contribuant au dépassement de cette résistance assez importante. LES FACTEURS GEOPOLITIQUES MÈNENT LA DANSE Les tensions géopolitiques se sont considérablement intensifiées récemment, particulièrement en ce qui concerne la Syrie et la Corée du Nord. À la suite d'une attaque à l'arme chimique le 4 avril attribuée au régime d'el-Assad par les États-Unis, le pr... Tue, 18 Apr 2017 16:30:08 +0000 https://or.fr/actualites/tire-par-geopolitique-cours-or-depasse-resistances-importantes-1109 Pour la troisième fois consécutive depuis que ce cycle de resserrement a commencé en décembre 2015, l'or a rebondi suite à une hausse des taux de la Fed. En effet, toutes les classes d'actifs ont réagi positivement après la décision et la publication des prévisions, qui comprennent aussi le "dot plot", dans ce qui ressemblait à un rebond de soulagement. Les actions, les obligations, les matières premières et les marchés émergents en ont généralement bénéficié tandis que le dollar américain s’affaiblit. L'euphorie initiale peut être partiellement attribuable à ce qui a été perçu comme une Fed relativement dovish par rapport aux attentes du marché. Suite aux nombreux signaux envoyés par les membres de la Fed sur l'imminence d'une hausse de taux dans les semaines précédant la réunion, les marchés sont devenus de plus en plus préoccupés par la possibilité d'un rythme plus hawkish de quatre hausses en 2017, ainsi que par de potentielle... Wed, 22 Mar 2017 20:15:00 +0000 https://or.fr/actualites/rebond-dore-apres-la-fed-1100 Après un quatrième trimestre difficile en 2016, dans un contexte de resserrement des taux et d'un dollar américain plus fort, l'or semble reprendre son essor dans ce premier trimestre. Graphiquement, le tableau commence à sembler un peu plus constructif et le thème de la "réflation", stimulé davantage par les anticipations de dépenses plus élevées en matière d'infrastructure et de réductions d'impôts aux États-Unis, a également profité à l'or en ce début d’année. D'un point de vue technique, le point bas à 1045.40 $, atteint juste avant la première hausse de la Fed en décembre 2015, semble significatif et apporte maintenant un support à moyen terme, comme indiqué par le canal des prix dans le graphique ci-dessous. La zone, qui correspond aussi au retracement de 50% de la tendance haussière entre juillet 1999 et septembre 2011, posa une résistance importante en 2008 ainsi que pendant une grande partie de 2009. Suite à la rupture à... Tue, 07 Mar 2017 23:01:41 +0000 https://or.fr/actualites/hausse-taux-fed-mars-pas-forcement-une-mauvaise-nouvelle-or-1091