L’or et l’argent en WCU suggèrent une nouvelle impulsion haussière

Cela fait un certain temps que nous n’avons pas regardé l’or et l’argent mesurés en unités monétaires mondiales (WCU), mais j’aime revenir à ces graphiques de temps à autre. Pour que les métaux soient véritablement dans un marché haussier, il faut qu’ils surperforment l’ensemble des principales devises, et non pas uniquement le dollar ou l’euro, par exemple. Ces graphiques aident à voir au-delà du bruit que l’on peut parfois avoir lorsque l’on exprime les prix dans une seule devise majeure.

En commençant par le graphique Or/WCU, on peut voir qu’il a enchaîné une série saine de phases de consolidation suivies de mouvements impulsifs à la hausse au cours des dernières années. Le fanion haussier actuel, qui dure depuis plusieurs mois, a été frustrant pour les traders, puisque l’or n’a pas touché de nouveau sommet en dollars depuis avril. Mais dans un contexte plus large, cette consolidation témoigne d’une dynamique typique et saine de marché haussier. En regardant de près le fanion actuel, on constate même un début de cassure haussière — ce qui n’apparaît pas aussi clairement lorsqu’on observe le cours de l’or en dollars.

Le graphique Argent/WCU est encore plus convaincant : on y voit comment le grand drapeau haussier formé après le COVID a propulsé les cours dans un canal ascendant et permis une cassure au-dessus du sommet historique de 2011. Depuis, l'argent est revenu tester ce sommet de 2011 et semble en train de former un petit fanion rose juste au-dessus — encore un signe d’un marché haussier sain. Une nouvelle cassure de ce petit fanion pourrait propulser le cours de l'argent bien plus haut et potentiellement l’amener à titiller son sommet en dollars de 2011.

Au vu de ces graphiques, je m’attends à ce que les derniers mois de consolidation soient bientôt récompensés par une hausse du prix des métaux cet automne.