Alors que le mois de mai commence et que beaucoup d’entre nous, dans l’hémisphère nord, pensent à perdre quelques kilos avant la saison estivale, je vais tenter de vous motiver cette semaine… à l’aide de graphiques. Depuis des décennies, les investisseurs ont “fait grossir” leurs portefeuilles grâce à deux poids lourds américains : McDonald’s et Coca-Cola. Cette semaine, nous analyserons leur ratio par rapport à l’or afin d’évaluer si le moment est venu de vendre ces actions pour acheter du métal précieux.
Commençons avec le ratio Or/McDonald’s, en rappelant d’abord le sommet historique de 1980, lorsqu’il fallait 826 actions McDonald’s pour se procurer une seule once d’or. Dans les années qui ont suivi, le prix de l'or s’est littéralement effondré face au géant du fast-food, jusqu’à atteindre environ 5 actions McDonald’s pour une once d’or en 2000. Cependant, les dernières années suggèrent qu’un retournement intéressant pourrait être en cours. Tout a commencé en 2022, lorsque le ratio a formé un double creux sur 23 ans, indiquant que McDonald’s avait probablement atteint un sommet relatif face à l’or. Puis, en 2024, le ratio a cassé une résistance baissière vieille de 44 ans. Plus récemment encore, le ratio a franchi un seuil clé et semble avoir validé avec succès un backtest d’une base majeure de 34 ans. Tous les éléments suggèrent que la trajectoire la plus probable pour ce ratio est désormais à la hausse.
En passant au ratio Or/Coca-Cola (Gold/KO), on observe une configuration de long terme intéressante que je définis comme un canal descendant de 64 ans. Certes, Coca-Cola a largement surperformé l’or entre 1980 et 1999, mais depuis, l’or a pris le dessus. La formation récente — un arc de 14 ans accompagné d’une cassure et de ce qui semble être un backtest réussi — est particulièrement prometteuse et suggère que l’or pourrait encore fortement progresser face à Coca-Cola. Pour confirmer pleinement ce scénario, il faudra toutefois voir le ratio sortir de ce canal baissier de long terme. Le message de ce graphique est clair : si le meilleur moment pour échanger Coca-Cola contre de l’or était en 1999, le deuxième meilleur moment pourrait bien être aujourd’hui.
Alors que vous perdez quelques kilos ce printemps, n’oubliez pas qu’il pourrait aussi être judicieux d’alléger un peu votre portefeuille en actions de fast-food… au profit de quelques grammes d’or.
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