La semaine dernière, je vous ai montré que le ratio Or/Euro venait d’achever un objectif mesuré historique, fruit de 20 années de construction. Cette semaine, nous revenons à l’or et à l’argent en dollars, tout en continuant d’analyser les récents mouvements de type “blow-off” et les raisons pour lesquelles un retracement ou une phase de consolidation est à prévoir avant la prochaine grande impulsion haussière.
Commençons par l'or, que je définis comme évoluant dans un canal haussier de 53 ans. Ces dernières années ont été marquées par une progression impulsive en données trimestrielles, avec même une mèche de bougie dépassant la ligne supérieure du canal, avant d’être rejetée par ce qui constitue logiquement une résistance très forte. L’or est sujet à des corrections de 20 % à 30 %, même lors des cycles haussiers les plus puissants ; un mouvement de cette ampleur ne serait donc pas surprenant ici. Un repli à court terme vers 4 000 $, voire en dessous, ne peut être exclu. Cela permettrait de réinitialiser le sentiment de marché et constituerait même une évolution saine si l’on anticipe une poursuite significative de la hausse par la suite.
Cependant, l’élément le plus fascinant de ce graphique est que l’on peut également identifier une configuration en “mât-drapeau-mât” (Pole-Flag-Pole), où le drapeau représenterait une phase de consolidation à mi-chemin. Si cette symétrie venait à se confirmer, l’or pourrait alors connaître une nouvelle impulsion à la sortie du canal, équivalente à celle observée lors de son entrée dans ce canal il y a un demi-siècle — ce qui ne serait pas surprenant au regard de l’analyse de la semaine dernière. Ainsi, même si un passage par les 4 000 $ est envisageable, un mouvement vers 12 000 $ et au-delà pourrait également suivre.
Passons maintenant à l’argent et à sa figure de long terme en “tasse avec anse” (Cup & Handle). On peut constater à quel point le prix a évolué de manière quasi verticale au cours des dernières années. Nous pourrions désormais assister à un retracement marqué, susceptible d’ébranler la confiance de tous les investisseurs en métaux précieux. En effet, les 48 $ correspondent à la ligne de cou de cette figure en tasse avec anse, qui, selon moi, est actuellement en jeu. Si ce niveau tient, cela viendrait confirmer davantage la validité de la figure — et dans ce cas, un mouvement vers 100 $, voire bien au-delà, deviendrait tout à fait envisageable.
Cette analyse n’a pas pour objectif de vous effrayer, mais de vous préparer. Bien que ces corrections marquées ne soient pas certaines, elles doivent clairement rester dans votre champ de vigilance. En en étant conscient, vous serez en mesure de garder votre sang-froid si elles se produisent, et peut-être même d’en tirer parti en achetant ces replis lorsque la majorité panique et vend. Si nous revoyons l’argent sous les 50 $, cela pourrait bien être la dernière fois.
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