La valeur de l'or augmente-t-elle pendant les récessions ?
L'or est traditionnellement considéré comme un actif refuge, et de nombreux investisseurs se tournent vers le métal jaune pendant les récessions et les périodes de turbulence.
Alors, comment l'or se comporte-t-il lorsque l'économie s'effondre ?
Le graphique ci-dessus utilise les données de Macrotrends pour mettre en évidence les mouvements du prix de l'or pendant les récessions et les comparer aux variations du S&P 500.
Comparaison entre l'or et le S&P 500 lors des récessions historiques
La valeur de l'or provient de sa rareté en tant que métal précieux, ainsi que de sa longue histoire en tant que moyen d'échange stable.
L'or a également une corrélation faible à négative avec le marché boursier, ce qui suggère que les variations du prix de l'or sont largement indépendantes de l'évolution des actions. Par conséquent, l'or est considéré comme un outil de diversification efficace pour les investisseurs qui cherchent à se couvrir.
Mais l'or a-t-il aidé les investisseurs à surmonter les récessions dans le passé ?
Depuis 1971, date à laquelle l'étalon-or a été abandonné, l'or a majoritairement connu des variations de prix positives pendant les récessions. Lors des trois dernières récessions depuis 2000, il a largement superformé le S&P 500. Bien que les augmentations du cours n'aient pas été spectaculaires, elles contribuent à renforcer le rôle de l'or en tant que couverture contre les turbulences financières et en tant que réserve de valeur.
Par exemple, lorsque le marché boursier s'est effondré en 2007, la demande d'or a augmenté, les investisseurs recherchant une option plus sûre. Entre 2007 et 2011, le prix de l'or a plus que doublé. De même, alors que la peur et l'incertitude étaient à leur comble pendant la pandémie de COVID-19, les ETFs adossés à l'or ont enregistré des afflux records, et le prix de l'or a atteint un sommet historique.
Toutefois, si le prix de l'or a tendance à augmenter en période de troubles économiques, il stagne ou baisse souvent lorsque l'économie est saine et que les investisseurs recherchent des placements plus risqués. Par conséquent, il est important que les investisseurs tiennent compte de l'environnement macroéconomique et géopolitique global lorsqu'ils s'intéressent à l'or.
L'or va-t-il briller en 2022 ?
L'économie mondiale est secouée par des turbulences en 2022, les consommateurs étant confrontés à une forte inflation et les investisseurs à des rendements boursiers déplorables.
L'histoire montre que l'or surperforme souvent les actions américaines et le dollar après les hausses de taux d'intérêt, après avoir sous-performé durant la période précédant ces hausses de taux. De plus, l'inflation élevée érode le pouvoir d'achat du dollar, ce qui incite à investir dans un actif tangible comme l'or et d'autres biens durables.
Alors que l'incertitude géopolitique est à son comble et que le moral des consommateurs américains est au plus bas, l'or prouvera-t-il sa valeur en tant que valeur refuge en 2022 ?
Source originale: Visual Capitalist
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