MF Global, backwardation, manipulation des cours : des conséquences majeures sur les marchés de l'or et de l'argent

Max Keiser discute dans son dernier show "The Keiser Report" des conséquences de la faillite de MF Global, de la manipulation des cours, et du phénomène de backwardation qui sont désormais manifestes sur les marchés de l'or et l'argent.

Invité de la 2ème partie du show (allez à 12:30 min sur la vidéo) Ned Naylor-Neyland, explique clairement les faits :

- La faillite de MF Global a généré un choc majeur ayant des conséquences sur les comportements des investisseurs.

Tous les investisseurs qui pensaient détenir de l'or et de l'argent via des contrats futures, certificats émis par (ou via l'intermédiaire) de MF Global ont tout perdu quand la société a fait faillite. (lire l'explication de Zerohedge.com en anglais ici)

Même les investisseurs qui avaient opté pour la détention d'or physique via MF Global mais dont les barres étaient stockées dans des coffres bancaires, n'ont pas pu récupérer leur stock (dont ils étaient pourtant propriétaires) qui a été vendu afin de rembourser (en partie) les créanciers de MF Global, au premier rang desquels  la banque JP Morgan.

Trois erreurs donc de la part de ces investisseurs :

- Ne pas détenir d'or physique en nom propre : les investisseurs clients de MF Global avaient principalement investit dans l'or et l'argent via des Trackers, certificats et contrats futurs

- S'exposer au risque de défaut de contrepartie en investissant via un intermédiaire (MF Global).

- stocker de l'or physique dans des coffres bancaires :

Le cas MF Global est révélateur de la puissance bancaire : le principal créancier de MF Global (en l'occurence une banque) a pu obtenir la vente forcée des stocks d'or physique (pourtant détenus en nom propre par des investisseurs dans des coffres bancaires), afin d'obtenir un remboursement de MF Global à la banque...et ce alors que des fonds détenus par un broker pour le compte de clients ne peuvent être légalement saisis dans le cadre d'une procédure de faillite.

Un changement radical du comportement des investisseurs

Depuis cette faillite, qui a entrainé pour plus d'un milliard de dollars de perte, le comportement des investisseurs a radicalement changé dans leur approche des marchés de l'or et de l'argent.

C'est ce nous confirme Ned Naylor-Neyland dans cette interview :

La faillite de MF Global a pour conséquence directe un abandon des produits types contrats futurs, certificats et ETF or/argent par les investisseurs qui veulent désormais détenir du "physique".

Une ruée vers l'or et l'argent physique est en cours, ce que révèle le phénomène de backwardation qui se manifeste sur ces 2 marchés.

Qu'est ce que le phénomène de backwardation ?

Pour simplifier, ce phénomène apparait quand le cours spot de l'or (ou de l'argent) est supérieur au cours des contrats futurs > les investisseurs préfèrent payer plus cher pour obtenir tout de suite de l'or physique plutot que d'attendre 1 ou plusieurs mois pour être livrés : le cours spot devient plus élevé que le cours "futur".

Cela traduit une tension importante sur le marché du "physique" et donne un signal haussier important sur les deux métaux. 

La manipulation des cours :

Selon Max Keiser et Ned Taylor-Leyland, la manipulation est désormais trop flagrante pour être ignorée et si les spécialistes en sont maintenant convaincus, le grand public commence à peine à comprendre le phénomène. 

Cette manipulation ne peut avoir lieu que tant que les investisseurs n'investissent pas directement dans l'or et l'argent physique. Lire mon article expliquant la manipulation via l'émission d'or ou d'argent "papier" virtuel. 

La manipulation des cours, compte tenu du mouvement de fuite vers l'or "physique", ne pourra pas durer et aura pour conséquence une explosion des cours à la hausse.

Cette manipulation doit se comprendre dans un contexte d'affrontement de 2 système monétaires : lire mon article précédent ici

Le sujet a été étudié en détail par l'association GATA dont vous pouvez lire les articles documentés sur le lien suivant. 

Faillite de MF Global, backwardation, Manipulation des cours, ces phénomènes entrainent une accélération de la ruée des investisseurs vers l'or et l'argent "physique".

(Dernier exemple en date, Eric Sprott et son fond d'investissement viennent d'annoncer leur volonté d'acquérir pour plus de 300 Millions de dollars d'argent physique. Lire ici )

Au niveau géo politique :

 On se rend bien compte également que les choses évoluent en faveur d'un retour de l'or comme monnaie de réserve internationale, et ce en parallèle à un abandon progressif du dollar comme monnaie d'échange.

- La Chine et le Japon ont décidé de ne plus utiliser le dollar pour régler leurs échanges commerciaux

- L'Iran et la Russie s'écartent également du dollar dans le réglement de leurs transactions. (PressTV)

- L'Inde, a annoncé la semaine dernière qu'elle comptait régler ses factures de pétrole en provenance d'Iran en or

- Le Vénézuela, vient de terminer aujourd'hui le rapatriement de 75% de ses réserves d'or physique, préalablement stockées dans des coffres bancaires en Europe. (Bloomberg)

Conclusion :

Tous ces faits donnent des indications précises sur les changements monétaires qui sont en train de se dérouler et qui aboutiront à terme au retour de l'or comme monnaie de réserve et d'échange acceptée par tous.

Les choix de politiques monétaires actuelles d'impression exponentielle de monnaie, conduisant à la destruction du pouvoir d'achat des monnaies, et à terme à la perte de confiance des peuples dans les monnaies "papier", ne devraient pas non plus laisser de place au doute : l'or retrouvera sa place historique de monnaie de réserve internationale.