Mike Roy https://or.fr/auteur/mike-roy Depuis que les cours des métaux précieux ont atteint des sommets locaux en début d'année, les investisseurs sont perplexes. L'or a perdu plus de 1 000 $ pour s'établir aux alentours de 4 200 $, et l'argent a vu sa valeur presque divisée par deux depuis son pic à plus de 120 $. Dans des périodes aussi frustrantes, il est important de garder à l’esprit la perspective de long terme : nous sommes toujours dans un marché haussier qui dure depuis plusieurs décennies ; la phase d’emballement final (blowoff phase) est encore devant nous ; et ces corrections brutales ne sont rien d’autre que le prix à payer pour investir dans les métaux précieux. Mais comment savoir si ce marché haussier séculaire est toujours intact ? Pour répondre à cette question, tournons-nous vers les graphiques. Nous commencerons par le graphique historique du cours l’or, que j’aime définir comme un élégant canal ascendant à quatre points. J’ai souvent souligné que le comportemen... Tue, 16 Jun 2026 05:30:16 +0000 https://or.fr/actualites/cours-or-argent-pause-avant-phase-finale-marche-haussier-seculaire-3719 Alors que le mois de mai commence et que beaucoup d’entre nous, dans l’hémisphère nord, pensent à perdre quelques kilos avant la saison estivale, je vais tenter de vous motiver cette semaine… à l’aide de graphiques. Depuis des décennies, les investisseurs ont “fait grossir” leurs portefeuilles grâce à deux poids lourds américains : McDonald’s et Coca-Cola. Cette semaine, nous analyserons leur ratio par rapport à l’or afin d’évaluer si le moment est venu de vendre ces actions pour acheter du métal précieux. Commençons avec le ratio Or/McDonald’s, en rappelant d’abord le sommet historique de 1980, lorsqu’il fallait 826 actions McDonald’s pour se procurer une seule once d’or. Dans les années qui ont suivi, le prix de l'or s’est littéralement effondré face au géant du fast-food, jusqu’à atteindre environ 5 actions McDonald’s pour une once d’or en 2000. Cependant, les dernières années suggèrent qu’un retournement intéressant pourrait être en cours. Tout a commencé en 20... Tue, 05 May 2026 05:30:12 +0000 https://or.fr/actualites/echanger-actions-fast-food-mcdonalds-coca-cola-contre-lor-3706 Le pétrole a connu une envolée spectaculaire cette année, frôlant les 120 $ le mois dernier, ce que la plupart attribueraient probablement aux tensions avec l’Iran et à la lutte pour le contrôle du détroit d’Ormuz. S’il ne fait aucun doute que le contexte géopolitique a alimenté cette hausse, mes lecteurs savent également que les événements actuels n’ont servi que d’étincelle pour allumer une mèche déjà présente dans les graphiques depuis très longtemps. Cette semaine, nous commençons par un graphique trimestriel du pétrole couvrant environ les 25 dernières années d’évolution des prix. Le biseau de 17 ans est très clairement défini. Après une fausse cassure baissière du prix du pétrole lors des points bas liés à la pandémie de Covid en 2020, mes lecteurs savaient qu’il ne s’agissait plus que d’une question de temps avant une sortie haussière de ce biseau. Une fois la cassure des 17 années de consolidation confirmée, le prix a ensuite formé un drapeau haussier très net s... Tue, 14 Apr 2026 12:12:00 +0000 https://or.fr/actualites/petrole-longue-marge-progression-argent-pourrait-superformer-3699 La semaine dernière, nous avons étudié plusieurs graphiques suggérant que les métaux précieux pourraient connaître une phase de repli supplémentaire avant de renouer avec la hausse. La correction actuelle est violente et met à l’épreuve la conviction des investisseurs les plus convaincus. Cette semaine, nous prenons du recul pour analyser trois ratios clés dont l’évolution sera déterminante pour confirmer la possibilité d’une nouvelle phase haussière des métaux. Le premier graphique, qui présente l’évolution sur 100 ans du ratio entre le Dow Jones Industrial Average et l’or, apparaît sans doute comme le plus encourageant. Il met en évidence une dynamique claire : de longues phases de progression du ratio sont souvent suivies de chutes brutales, marquées par la cassure de supports établis depuis plusieurs décennies. Ces mouvements de baisse prononcés ont historiquement coïncidé avec d’importants marchés haussiers de l’or, celui des années 1970 étant particulièrement embl... Tue, 31 Mar 2026 05:25:03 +0000 https://or.fr/actualites/marches-haussiers-or-argent-reposent-sur-trois-graphiques-3692 La semaine dernière, je vous ai montré que le ratio Or/Euro venait d’achever un objectif mesuré historique, fruit de 20 années de construction. Cette semaine, nous revenons à l’or et à l’argent en dollars, tout en continuant d’analyser les récents mouvements de type “blow-off” et les raisons pour lesquelles un retracement ou une phase de consolidation est à prévoir avant la prochaine grande impulsion haussière. Commençons par l'or, que je définis comme évoluant dans un canal haussier de 53 ans. Ces dernières années ont été marquées par une progression impulsive en données trimestrielles, avec même une mèche de bougie dépassant la ligne supérieure du canal, avant d’être rejetée par ce qui constitue logiquement une résistance très forte. L’or est sujet à des corrections de 20 % à 30 %, même lors des cycles haussiers les plus puissants ; un mouvement de cette ampleur ne serait donc pas surprenant ici. Un repli à court terme vers 4 000 $, voire en dessous, ne peut être... Tue, 24 Mar 2026 06:30:32 +0000 https://or.fr/actualites/marches-haussiers-or-argent-pret-emballer-3688 Cette semaine, nous allons examiner les ratios Or/Euro et Argent/Euro afin de voir ce que leurs structures graphiques similaires pourraient nous indiquer quant à l’évolution future des cours des métaux précieux. Le premier est un graphique sur 20 ans de l’Or/Euro que je vous ai déjà présenté, que je définis comme un canal haussier de 20 ans récemment franchi le mois dernier. On peut observer que le prix a passé le mois de février à tester ce canal, et la mèche de la bougie mensuelle laisse clairement entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire. À souligner que le prix a atteint son objectif de mouvement mesuré en sortant de son arc de 9 ans, juste avant ce récent test du canal. J’ai souvent dit que les graphiques aiment la symétrie : une impulsion à l'intérieur d'une grande structure est souvent suivi d’une impulsion équivalente à la sortie de cette structure. Cela nous amène au graphique Argent/Euro, qui ressemble beaucoup à celui de l’Or/Euro : u... Mon, 02 Mar 2026 06:26:41 +0000 https://or.fr/actualites/cours-lor-euros-acheve-mouvement-mesure-historique-3681 Une vive inquiétude s’est installée au sein de la communauté des investisseurs en argent depuis que le cours a culminé autour de 120 $ le mois dernier, avant de céder près de la moitié de sa valeur en quelques semaines seulement. De quoi raviver les souvenirs des envolées spéculatives et des chutes sévères observées en 1980 et 2011. Cette semaine, nous allons examiner de plus près l’évolution des prix à court terme et constater que la configuration graphique ressemble fortement à une figure de retournement bien connue — et donc potentiellement rassurante. Le premier graphique est un graphique hebdomadaire du Dow Jones Industrial Average durant la crise financière mondiale. À l’époque, l’indice avait atteint un sommet autour de 14 000 points avant de chuter de plus de 50 % en 2008, avec un point culminant marqué par une baisse hebdomadaire brutale de 8 % en mars 2009. Nous ne le savions pas encore, mais mars 2009 correspondait à la période de peur maximale et à un point... Tue, 24 Feb 2026 06:20:35 +0000 https://or.fr/actualites/prix-argent-dessine-figure-de-retournement-familiere-3676 Cette semaine, nous allons examiner plusieurs graphiques de ratios qui comparent le prix de l’or à différentes mesures du marché immobilier aux États-Unis. Malgré la dévastation subie par l’immobilier lors de la crise financière mondiale, l’adage selon lequel on ne se trompe jamais en achetant une maison continue de perdurer. Comparé à l’or, cependant, l’immobilier américain s’est révélé être un très mauvais investissement au cours du dernier quart de siècle — et il est probable qu’il le reste encore pendant de nombreuses années. Le premier graphique représente le ratio entre le prix médian d'une maison aux États-Unis et l’or, que je définis comme un canal horizontal jaune remontant aux années 1960. Le double sommet (1968, 2001) est particulièrement notable, tout comme la chute de près de 90 % du ratio au cours des 25 dernières années. L’an dernier seulement, ce ratio a cassé un support vieux de 45 ans, entraînant une baisse en cascade — parfaitement illustrée par... Wed, 04 Feb 2026 06:29:55 +0000 https://or.fr/actualites/prix-or-bien-parti-pour-surperformer-immobilier-americain-pendant-annees-3665 Cette semaine, nous allons examiner comment deux graphiques du ratio or/argent révèlent un marché haussier séculaire qui dispose encore d'une grande marge de progression et qui, en réalité, n'en est peut-être qu'à ses débuts. Le premier graphique est celui du ratio Or/Argent sur le long terme, que je définis comme un triangle ascendant s’étalant sur 65 ans. En général, un ratio en baisse est favorable aux métaux précieux, tandis qu’un ratio en hausse constitue un vent contraire — la corrélation n’est pas parfaite, mais elle devient très utile lorsque les valeurs atteignent des extrêmes, comme ce fut le cas en 2020, marquant le point bas du marché baissier de l’argent. J’ai déjà expliqué que les différentes configurations en biseau ou en triangle ne sont pas intrinsèquement haussières ou baissières ; il faut surtout observer la manière dont elles cassent leur structure. Parfois, nous avons de la chance et un fausse cassure nous sert d’avertissement... Mon, 19 Jan 2026 06:10:28 +0000 https://or.fr/actualites/ratios-cours-or-annoncent-prix-largement-plus-eleves-3658 L’année 2025 est terminée, et les investisseurs dans les métaux précieux ont de nombreuses raisons de se réjouir : l’or a clôture l’année à 4 325 $ et l’argent à 71,47 $. L’importance de ces cours de clôture annuels sont véritablement historiques. Et comme nous allons le voir dans les graphiques suivants, la fête ne fait que commencer ! Commençons par un graphique de l’or couvrant près d’un siècle, que j’ai défini comme un large canal haussier amorcé au niveau de sa ligne inférieure à l’époque de la Grande Dépression américaine et de la confiscation de l’or décidée par Franklin D. Roosevelt, suivie peu après d’une réévaluation. Le prix de l’or est ensuite resté fixe jusqu’en 1971, date à laquelle il commence à dériver à la hausse. Je l’ai souvent répété : la validité d’un canal de prix se mesure souvent à ce qui se passe sur sa médiane. Ici, on observe un rejet clair en 1974, puis un support en 2001. Plus récemment, le prix a connu un rejet marqué en 2012 au niveau de l... Mon, 12 Jan 2026 06:15:30 +0000 https://or.fr/actualites/cours-or-argent-fete-ne-fait-que-commencer-3654 Cette semaine, nous nous penchons sur le prix de l'or en euros, qui se trouve actuellement à un point charnière de son marché haussier de long terme. J’ai défini ce graphique en chandeliers mensuels comme un canal haussier de 20 ans, présentant des points de contact nets avec chacune de ses lignes. Ce canal illustre une belle symétrie technique : le prix a connu une envolée impulsive au début des années 2000, suivi d’une consolidation en arc sur neuf ans, avant de repartir à la hausse de manière tout aussi dynamique à partir des creux liés au Covid. Le mois dernier, le prix de l'or a atteint la ligne supérieure du canal, avant d’être violemment rejeté, signalant une résistance marquée à ce niveau. Compte tenu de cette configuration historique, certains investisseurs pourraient légitimement se demander si le marché haussier séculaire de l’or face à l’euro touche à sa fin. Pour que cette tendance se poursuive, le prix devra parvenir à s’extraire d’un canal ascen... Mon, 15 Dec 2025 06:14:22 +0000 https://or.fr/actualites/or-euro-point-inflexion-majeur-mais-potentiel-haussier-intact-3635 Au cours des deux dernières années, je vous ai présenté de nombreux graphiques de ratios qui suggèrent que le marché haussier des métaux précieux bat son plein. Cette semaine, nous en ajouterons quelques-uns qui mettent en évidence l'ampleur et la durée de cette magnifique tendance haussière. Le premier graphique est le ratio entre la dette du gouvernement des États-Unis et l’argent, et il remonte jusqu’au début des années 1940. Lorsque la dette a surperformé l’argent, on a généralement observé une forte surperformance des actifs papier par rapport aux actifs tangibles. J’ai défini ce graphique comme un vaste biseau ascendant, et ce qui doit immédiatement attirer l’attention est la hausse spectaculaire du ratio entre 1980 et 2000, qui reflète un immense marché haussier des actions américaines. J’ai également indiqué deux larges biseaux descendants haussiers au cours desquels l’argent a surperformé la dette, donnant lieu à de grands marchés haussiers pour le... Mon, 24 Nov 2025 06:28:11 +0000 https://or.fr/actualites/or-argent-devraient-surperformer-pratiquement-tous-autres-actifs-3629 Ces derniers temps, les réseaux sociaux sont le théâtre d’un flot de commentaires de la part des partisans et promoteurs des cryptomonnaies, annonçant une "grande rotation" imminente des capitaux — des métaux précieux vers les cryptos. Pourtant, leurs graphiques et arguments apparaissent pour le moins douteux. Cette semaine, nous analyserons les ratios Bitcoin/Or et Argent/Bitcoin afin d’obtenir une vision plus objective de la direction que pourrait prendre le marché. Le premier graphique est celui du ratio Bitcoin/Or, que j’ai défini comme un triangle ascendant s’étendant sur près de cinq ans. Ceux qui suivent mon travail savent que j’ai souvent précisé que les figures de triangle ascendant ou descendant ne sont pas, en soi, haussières ou baissières : elles peuvent indiquer aussi bien une continuation de tendance qu’un retournement. C’est pourquoi il est essentiel de rechercher des signaux complémentaires et d’observer attentivement la manière dont ce... Tue, 28 Oct 2025 06:21:04 +0000 https://or.fr/actualites/moment-vendre-bitcoins-pour-acheter-or-argent-3622 Cette semaine, nous allons analyser deux graphiques de l’argent sous un angle inédit, afin de mieux situer la dynamique actuelle du marché haussier et d’évaluer le potentiel de hausse encore disponible. Commençons avec un graphique linéaire mensuel couvrant 225 ans, que j’ai interprété comme une paire de fractales. La première (en rose) s’est déroulée sur plus de 100 ans, tandis que la fractale actuelle (en violet) semble se former sur une période deux fois plus courte. Si vous observez les points 1 à 6 de la fractale violette, vous verrez qu’ils correspondent étroitement à ceux de la fractale rose. Il existe même des similitudes dans la manière dont le prix a oscillé autour de chaque ligne de cou avant d’atteindre les points 5 respectifs. Si le point 7 de la fractale actuelle se confirme, le prix de l’argent pourrait plus que doubler à partir de son niveau actuel, sans correction majeure. Et si le point 8 venait lui aussi à se matérialiser, le prix s’envolerait vers p... Tue, 14 Oct 2025 05:13:47 +0000 https://or.fr/actualites/argent-graphiques-long-terme-pointent-vers-prix-trois-chiffres-3610 Nous n’avions pas regardé le prix de l'argent en euros depuis un moment, mais la récente cassure mérite qu’on s’y intéresse à nouveau. Et si le titre de cet article peut paraître exagéré, l’analyse des graphiques ci-dessous montre qu’il est tout à fait logique de penser que l’argent est à l'aube d'importants mouvements. Nous allons commencer par un graphique mensuel de l’argent/euro couvrant les 20 dernières années. Ce graphique étant particulièrement chargé, nous le décrypterons étape par étape. Lorsqu’on comprend le comportement naturel de l’argent/euro, le potentiel à venir devient évident. J’ai structuré ce graphique comme une succession de phases de consolidation, chacune suivie d’une cassure. La première phase de consolidation a été un biseau haussier élargi de 54 mois, entamé en 2006, qui s’est soldé par une hausse historique de 400%, marquant un sommet majeur dans le marché haussier séculaire de l’argent/euro. L’analyse technique nous ense... Tue, 23 Sep 2025 05:20:44 +0000 https://or.fr/actualites/prix-argent-euro-enregistre-cassure-historique-mouvement-epique-3600 Le prix de l’argent a dépassé les 40 $ au cours des dernières séances de trading — une première en 14 ans — ce qui suscite, de manière compréhensible, un certain soulagement et un optimisme prudent chez les détenteurs de longue date. Pour ceux qui atteignent enfin leur seuil de rentabilité, ou enregistrent un léger gain sur des achats réalisés il y a plus de dix ans, la tentation de vendre pour sécuriser un peu de profit est sans doute très forte. Pour ma part, je pense que la hausse de l’argent ne fait que commencer. Les graphiques de cette semaine, comparant l’argent aux grandes banques, offrent des arguments solides en ce sens. Le premier graphique est une combinaison : en haut, le ratio Argent/JPMorgan (Silver/JPM), et en bas, le cours de JPMorgan seul. Sur le graphique du haut, on remarque que les deux triangles formés sont des copies exactes l’un de l’autre. Alors que le prix était sorti par le bas du premier triangle — nécessitant un mouvement autour de... Mon, 08 Sep 2025 05:15:35 +0000 https://or.fr/actualites/vendre-actions-bancaires-acheter-argent-metal-3596 Cela fait un certain temps que nous n’avons pas regardé l’or et l’argent mesurés en unités monétaires mondiales (WCU), mais j’aime revenir à ces graphiques de temps à autre. Pour que les métaux soient véritablement dans un marché haussier, il faut qu’ils surperforment l’ensemble des principales devises, et non pas uniquement le dollar ou l’euro, par exemple. Ces graphiques aident à voir au-delà du bruit que l’on peut parfois avoir lorsque l’on exprime les prix dans une seule devise majeure. En commençant par le graphique Or/WCU, on peut voir qu’il a enchaîné une série saine de phases de consolidation suivies de mouvements impulsifs à la hausse au cours des dernières années. Le fanion haussier actuel, qui dure depuis plusieurs mois, a été frustrant pour les traders, puisque l’or n’a pas touché de nouveau sommet en dollars depuis avril. Mais dans un contexte plus large, cette consolidation témoigne d’une dynamique typique et saine de marché haussier. En regardant... Tue, 02 Sep 2025 05:20:20 +0000 https://or.fr/actualites/cours-or-argent-mesures-wcu-suggerent-nouvelle-impulsion-haussiere-3592 Cette semaine, nous replongeons dans une analyse passée : en juin 2023, nous avions étudié trois graphiques de ratios afin de déceler des indices sur l’évolution future du cours de l’or. J'ai mis à jour ces graphiques, car ils ont évolué comme prévu, sans toutefois atteindre de points d’inflexion importants. Le premier graphique mis à jour est celui du ratio entre l’or et l’indice des prix à la production du bois de construction et des produits liés au bois, publié par le Bureau of Labor Statistics. Il y a deux ans, nous avions envisagé la possibilité d’une cassure du drapeau haussier en place depuis 14 ans — ce scénario s’est effectivement concrétisé. Ceux d’entre vous qui ont échangé leurs investissements dans le bois d’œuvre contre de l’or à cette époque ont probablement été récompensés, le ratio étant passé de 7,5 à près de 13,0 ! Nous comprenons également maintenant l’intérêt de définir le graphique comme un large canal ascendant, le cours se situant actuellem... Mon, 28 Jul 2025 12:00:32 +0000 https://or.fr/actualites/cours-or-indices-caches-nouveau-explores-3574 Cette semaine, nous allons examiner le prix médian d'une maison individuelle vendue aux États-Unis par rapport à l'or et à l'argent, et constater que, malgré ce que vos yeux pourraient vous faire croire — à savoir que les prix de l'immobilier restent stables ou n'ont que légèrement baissé depuis leur pic de 2022 — un effondrement historique est en train de se produire lorsqu'on mesure ces prix en "véritable monnaie". Commençons par regarder les prix médians des maisons exprimés en dollars américains. À première vue, le marché immobilier semble plutôt sain, en baisse de seulement 5% par rapport à 2022 et apparemment en train de former une consolidation très similaire à celle que nous avons observée entre 2018 et 2020, avant que les prix ne s'envolent. Et si vous croyez votre agent immobilier local lorsqu’il vous dit que "les prix montent toujours", le moment semble idéal pour profiter du récent recul des prix.... Wed, 16 Jul 2025 05:44:40 +0000 https://or.fr/actualites/effondrement-immobilier-americain-par-rapport-or-argent-accelere-3567 Cette semaine, nous allons nous pencher sur deux graphiques de ratios de l’or, qui laissent penser que le métal jaune pourrait entrer dans une phase de "mania" haussière susceptible de durer plusieurs années. Le premier graphique représente le prix de l’or comparé au DXY — un indice mesurant la force du dollar américain face à un panier de devises internationales. Lorsque le DXY augmente, le dollar gagne en force relative. Pour s’inscrire dans un véritable marché haussier, l'or doit surperformer le DXY et augmenter en dollars nominaux. Ce graphique fascinant révèle que nous venons tout juste de sortir de manière impulsive d’un canal de consolidation vieux de 15 ans. Fait remarquable, ce canal est une réplique presque exacte de celui que le ratio Or/DXY avait formé de la fin des années 1980 jusqu’à sa cassure haussière en 2005. À l’époque, cette cassure avait été le point de départ d’un quadruplement du prix de l’or en seulement six ans. Si l’on considère q... Wed, 02 Jul 2025 09:09:58 +0000 https://or.fr/actualites/phase-mania-lor-commence-3562