Synapses https://or.fr/actualites/auteurs/synapses Faut-il craindre le pire ? La France risque-t-elle de connaître une crise sans précédent après les résultats du 7 juillet, entraînant avec elle la zone euro ? Pourrait-elle même être contrainte de quitter la zone euro si la BCE ne parvient pas à l'aider, puisque, selon notre invité, le pays vit au-dessus de ses moyens depuis trop longtemps ? Marc Touati, économiste et président d'ACDEFI, ne voit pas la France échapper au pire. Quel avenir envisage-t-il pour le pays à court et moyen terme ? Quels seront les effets de cette crise politique sur l'activité économique, l'emploi, les finances publiques, les taux d'intérêt et l'épargne ? Dans ce contexte tumultueux, de nombreux épargnants cherchent des solutions pour protéger leur épargne et leurs investissements. Cryptomonnaies, actions américaines... Quelles sont les options recommandées par Marc Touati en cette période de grande incertitude et de fortes turbulences sur... Sun, 30 Jun 2024 06:16:08 +0000 https://or.fr/actualites/vers-crise-majeure-france-or-desensibiliser-euro-proteger-epargne-3374 La dette américaine va-t-elle bientôt poser problème ? Jusqu’à présent, la dette des États-Unis, qui avoisine les 34 000 milliards d’euros, soit 127% du PIB, n’a pas vraiment suscité d’inquiétudes. En revanche, la dette de la France, qui s’élève à 3 000 milliards d’euros et représente 111% du PIB, fait beaucoup parler, tout comme celles de ses voisins européens. La différence réside dans l’attrait de la monnaie américaine pour les investisseurs étrangers. Cependant, certains grands acheteurs de dette américaine, comme la Chine, prennent leurs distances avec les obligations du Trésor américain. Cette distanciation vis-à-vis du dollar pourrait-elle devenir problématique pour les États-Unis et annoncer une crise à venir ? Christian Parisot, président d'Altaïr Economics, explique cette situation. Le désengagement des investisseurs étrangers vis-à-vis de la dette américaine est-il susceptible d’avoir de fâcheuses conséquences pour l’Oncle Sam e... Mon, 10 Jun 2024 09:29:37 +0000 https://or.fr/actualites/dette-americaine-bientot-poser-probleme-3362 Selon l'économiste Véronique Riches-Flores, le cours de l'or est au début d'une période de hausse en raison de l'instabilité géopolitique et de l'incapacité des banques centrales à stabiliser la masse monétaire. Elle privilégie l'or comme une protection à long terme et une valorisation stable du portefeuille, contrairement aux crypto-monnaies, qu'elle considère comme étant plus adaptées à des investissements à court terme. Mon, 27 May 2024 08:19:17 +0000 https://or.fr/actualites/pourquoi-integrer-or-strategie-investissement-3352 Ceux qui ont investi dans diverses formes d'or, que ce soit l'or physique (lingotins, lingots, pièces), l’or papier (comme les ETF or) ou mines aurifères, se réjouissent. Ces dernières semaines, le métal précieux a atteint des niveaux records, dépassant facilement les 2 060 dollars l'once. Le 12 avril 2024, une once d'or, équivalant à 31,1 grammes, s'échangeait à 2 344,17 $. Cette montée en flèche a permis à l'once d'or d'augmenter d'environ 13% depuis le début de l'année 2024. Comparé au point le plus bas d'octobre 2023, la hausse du métal précieux avoisine les 30%. Selon Régis Yancovici, invité de Synapses et président de Luxavie, cette performance n'a pas été vue depuis près de 15 ans. Le gestionnaire de portefeuille explique que cette augmentation ne découle pas des facteurs habituels qui influencent le prix de l'or. Il est nécessaire de chercher ailleurs pour comprendre cette... Mon, 29 Apr 2024 05:35:34 +0000 https://or.fr/actualites/hausse-prix-or-que-le-debut-3334 L'économie de l'Allemagne, longtemps admirée pour sa robustesse industrielle et son modèle mercantiliste, semble désormais prise dans la tourmente au moment même où la dérive des comptes publics de la France pourrait valoir à celle-ci une dégradation de sa note par les agences de notation comme Standard & Poor’s. Les chiffres récents publiés en Allemagne sont sans équivoque : malgré un léger redressement de 1% entre décembre et janvier, la production industrielle, pilier du modèle germanique, s'affaisse de 5,5% sur un an. Cette dégradation de l'environnement économique allemand assombrit les perspectives de la zone euro, la puissance d’outre-Rhin constituant jusqu'à présent son principal moteur économique. Face à des défis économiques croissants dont la crise énergétique n’est pas le moindre, la déclaration du ministre des Finances allemand, Christian Lindner, résonne comme un cri d'alarme : « Nous ne sommes... Mon, 01 Apr 2024 06:01:43 +0000 https://or.fr/actualites/cocktail-explosif-zone-euro-bourse-bitcoin-or-3312 Le nouvel invité de Synapses, Sébastien Barbe, directeur général et directeur des investissements chez Montpensier Finance, compte-t-il parmi ceux qui envisagent un possible retour au monde d’avant, un monde dépourvu d'inflation et caractérisé par des taux bas ? Les marchés financiers paraissent actuellement miser sur un scénario où, tout à la fois, l'inflation redeviendrait une relique du passé et les taux d'intérêt demeureraient à des niveaux historiquement bas. Sommes-nous vraiment sur le point de revivre le monde pré-inflationniste ? C'est la question centrale que nous explorons en compagnie Sébastien Barbe. Répondre par l’affirmative à cette question reviendrait à attester la croyance selon laquelle l'investissement obligataire est devenu une évidence aujourd'hui. Du côté des actions, la perception générale est que la voie est libre, avec des anticipations de baisses de taux à l'horizon. Mais est-ce une s... Mon, 12 Feb 2024 06:42:22 +0000 https://or.fr/actualites/retour-monde-desinflationniste-taux-bas-est-il-possible-3281 Le taureau (symbole de la hausse sur les marchés boursiers) a-t-il renvoyé l’ours (le symbole de la baisse) dans sa tanière ? Afin d'aider ceux qui désirent gagner de l’argent en bourse à y voir plus clair, Synapses accueille Sébastien Korchia, directeur des investissements chez Cogefi Gestion, pour qui se lancer dans la prospective nécessite d'analyser 2023 et les incohérences que dissimulent la détente significative des taux longs (le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans est redescendu de 5% à moins de 4% en deux mois !) ainsi que l'éblouissant rally des indices boursiers, (performance annuelle de 16% du CAC 40, de 26% du S&P 500 et de 43% du Nasdaq). Au regard du recul rapide de l'inflation et des discours de la BCE et de la Fed, la conviction que les taux courts ne remonteront plus est à l’origine de la fin d’année tonitruante des places boursières. En 2024, année électorale aux États-Unis, ces tendan... Wed, 24 Jan 2024 06:37:21 +0000 https://or.fr/actualites/temps-reequilibrer-portefeuille-ajoutant-or-3275 Dans le domaine de l'immobilier, le constat saute aux yeux : le marché est gelé, gel ce qui se caractérise par un ralentissement significatif du volume de transactions relevé par les notaires. Les ventes d’appartement et de maison se sont atrophiées et les questions se bousculent dans la tête de ceux qui veulent investir dans la pierre ou acquérir leur logement. En témoignent les chiffres. Le niveau d'activité actuel dans l’immobilier correspond selon les Notaires de France à celui de l'année 2016, ce qui marque un recul prononcé. Cette tendance s'accompagne également d'une baisse notable des prix immobiliers dans les grandes agglomérations, due à l’envolée des taux de crédits immobiliers ces derniers mois, accentuant un peu plus la pression sur un marché de la pierre en difficulté. Les signes de fragilité évidents de l’immobilier semblent peu inviter à l’optimisme. Une lueur d'espoir émerge cependant : une éventuel... Mon, 08 Jan 2024 06:42:12 +0000 https://or.fr/actualites/recession-pire-menace-pouvoir-achat-immobilier-menages-3258 Patrick Artus, conseiller économique chez Natixis, s'exprime sur un sujet critique pour le sort des marchés financiers dans leur ensemble et de la bourse en particulier : le comportement inhabituel des investisseurs à l’égard de certaines dettes étatiques en zone euro. En tout état de cause, les marchés financiers ont été ces derniers temps confrontés à une remontée du risque géopolitique, sous la forme des tragiques événements qui ensanglantent le Proche-Orient. La guerre entre Israël et le Hamas ainsi que les incertitudes économiques qu’elle fait planer (dont un possible choc pétrolier aux répercussions douloureuses pour la croissance mondiale) laissaient présager une fuite vers les actifs réputés les plus sûrs : les obligations de dette étatique. Force est de constater que ce ne fut pas ostensiblement le cas en zone euro : au contraire, a été observé un décalage croissant entre les taux d'emprunt de certains pays de l’Eurozone (Esp... Mon, 13 Nov 2023 06:35:00 +0000 https://or.fr/actualites/zone-euro-crise-dettes-souveraines-horizon-3229 L'or se maintient à un niveau remarquable. Au cours du deuxième trimestre de cette année, le prix moyen de l’once a atteint un pic à 1 976 dollars, établissant un nouveau record depuis le troisième trimestre de 2020. Cette persistance du cours de l'or à un niveau proche des 2 000 euros ne manque pas de soulever des interrogations et de stimuler la curiosité de tous ceux qui s’intéressent à l’investissement, car elle survient dans un contexte de taux d'intérêt réels élevés d’ordinaire peu favorable au précieux métal jaune. La montée des taux d’intérêt conjuguée au reflux de l’inflation devrait, en toute logique, peser sur la performance de l'or, pourtant les cours de l’or résistent. La question qui se pose est par conséquent la suivante : sommes-nous confrontés à une anomalie de marché temporaire qui se dissipera d'elle-même dans les semaines à venir, ou bien le marché de l'or envoie-t-il un signal que les investisse... Mon, 02 Oct 2023 05:48:56 +0000 https://or.fr/actualites/bientot-second-souffle-cours-or-3197 Dans cette nouvelle vidéo, Synapses vous invite à plonger dans l'univers de l'or. Après un pic consécutif à l'éclatement de la guerre en Ukraine au-dessus des 2000 $ l’once, l'or a connu un léger fléchissement, mais depuis lors, il a repris du terrain et se rapproche à nouveau de ses plus hauts historiques, juste en dessous des 2000 $ l’once, le tout sur fond d’inflation toujours trop élevée au goût des banques centrales. Pourquoi les cours de l'or grimpent-ils ? Les questions qui brûlent toutes les lèvres sont à l’évidence : pourquoi une telle trajectoire de l’once d’or ? Qu'est-ce qui justifie et alimente cette progression des cours du métal jaune et que nous dit-elle de l'état de l'économie et de la dédollarisation qui occupe les débats ? Que nous indiquent les données saisissantes publiées par le World Gold Council ? Et bien sûr, si nous raisonnons en tant qu'investisseurs, cette tendance haussière... Mon, 26 Jun 2023 05:45:41 +0000 https://or.fr/actualites/est-il-judicieux-positionner-sur-or-aujourdhui-3131 Après avoir connu une expansion économique fulgurante au lendemain de la deuxième guerre mondiale, l'économie japonaise accumule les déséquilibres depuis les années 1990 et semble incapable de sortir de l’ornière dans laquelle elle est plongée depuis lors. Le Japon renvoie ainsi, depuis plusieurs décennies maintenant, l’image d’un pays sur le déclin, flanqué d’une population vieillissante et d’une incapacité chronique à faire bouger les lignes. Cette vision très répandue d’un pays qui fut l’étoile montante de l’économie mondiale et qui reste la troisième puissance économique planétaire derrière la Chine et les États-Unis, est cependant contredite par l’excellente performance du marché actions japonais, le Nikkei s’étant adjugé quelque 200% en deux décennies. Ce décalage entre le comportement du marché boursier et la perception d'un Japon en difficulté est de première abord paradoxal, mais il ne doit pas occulter les défis structurels au... Wed, 17 May 2023 11:25:47 +0000 https://or.fr/actualites/japon-dans-une-impasse-demographique-economique-monetaire-3093 Les banques ont beau être allègrement et communément honnies, elles détiennent un exorbitant privilège : celui en toutes circonstances de ne laisser ni dirigeants politiques ni marchés financiers, ni institutions monétaires ni même autorités de régulation indifférents à leur sort tant elles sont critiques pour la bonne marche du système. Les premiers mois de 2023 en ont apporté, si besoin était, une nouvelle et cinglante démonstration. La faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) marquée par un bank run historique (42 milliards $ de demandes de sorties des dépôts le seul jeudi 9 mars), faillite qui suivait de deux jours la liquidation de Silvergate et précédait de 48 heures la déconfiture de Signature Bank a fait resurgir incontinent le spectre de Lehman Brothers et de la crise systémique de 2008. La panique s’est répandue comme une trainée de poudre en Bourse et précipité dans les abysses les cours des banques moyennes américaines que les investi... Tue, 18 Apr 2023 06:02:55 +0000 https://or.fr/actualites/crise-bancaire-crise-economique-3070 Au cours de cette interview avec Synapses. Patrick Artus, conseiller économique chez Natixis, explique comment les économies développées ont basculé en très peu de temps d'une économie d'abondance, où les ressources semblaient illimitées et où la croissance économique semblait être une certitude, à une économie de rareté, où les ressources sont de plus en plus limitées et où la croissance est de plus en plus difficile à atteindre. Il explore les ressorts de ce changement économique majeur qui est en train de façonner le monde, son impact sur nos vies quotidiennes, les défis qui en découleront, mais également les implications concrètes de cette mutation économique sur les décisions d’investissement. Enfin, alors que les banques centrales semblent prises dans une impasse et sont écartelées entre le besoin de lutter contre l'inflation et le poids de la dette qui asphyxie les États, Patrick Artus est persuadé qu'il y aura un probl... Wed, 12 Apr 2023 06:16:57 +0000 https://or.fr/actualites/poids-dette-inflation-vers-grave-probleme-politique-economique-3064 Suite à l’onde de choc provoquée tout d’abord par les récentes faillites de plusieurs banques américaines dont la Silicon Valley Bank (SVB) puis par la défaillance du Crédit Suisse, les inquiétudes quant à un potentiel risque systémique qui se propagerait à l'ensemble du système financier mondial ont resurgi. Les craintes quant à la survenue d’une crise bancaire similaire à celle de la Grande Crise Financière de 2008 avec la faillite de Lehman Brothers, dont les conséquences avaient été désastreuses sur l'ensemble du système financier et l'économie, sont-elles néanmoins justifiées, alors que les banques centrales ont promptement dégainé les lances à incendie pour étouffer le départ de feu ? Une chose est certaine, le présent contexte soulève de nombreuses questions quant aux implications économiques de cette crise et ses répercussions sur la Bourse, le private equity, l’immobilier et l’obligataire. Synapses a convié Pierre Sabatier... Tue, 04 Apr 2023 06:18:34 +0000 https://or.fr/actualites/intervention-banques-centrales-suffira-calmer-panique-bancaire-3059 Après être montée en ligne droite depuis son point bas de fin septembre, la Bourse est de nouveau dans les affres. Les faillites retentissantes de Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank aux États-Unis ont fait l’effet d’une douche froide. Les tourments de Crédit Suisse ont achevé de glacer l’atmosphère. Le CAC 40 qui à la clôture du 6 mars s’adjugeait depuis le début de l’année près de 14% ne progresse plus, au terme de la séance du 17 mars, que de 5,02% en 2023. La thèse du trou d’air passager ne saurait être écartée d’emblée, l’indice phare de la Bourse de Paris exhibant toujours un matelas de 22% de gains par rapport à son creux du 30 septembre. Toutefois, la vitesse ainsi que la rudesse du décrochage, tout comme les questionnements que suscitent les acteurs systémiques que sont les banques n’invitent pas non plus à prendre les récents remous à la légère, quoique les autorités de régulation et monétaire aient réagi avec prompt... Wed, 22 Mar 2023 12:48:41 +0000 https://or.fr/actualites/ralentissement-economie-pas-atteint-apogee-3047 À rebours d’un consensus tablant sur un maintien de la croissance mondiale autour des 3% en 2023, Marc Touati, Président d’ACDEFI, avait confié lors d’une précédente interview sur Synapses, un net ralentissement de l’activité économique. D'après ses prévisions, la croissance globale se situerait plutôt autour de 1%. Or, si Marc Touati voit les perspectives économiques s’assombrir en termes de d’activité et de PIB, est-il pour autant convaincu que le pic d’inflation est bel et bien derrière nous ? Pour la grande majorité des investisseurs ainsi que des économistes et stratégistes de marché, la thématique qui prédomine aujourd’hui n'est plus l'inflation mais la désinflation, c'est-à-dire la décélération de la hausse des prix. La crainte d’un nouveau dérapage des prix à la consommation et à la production est quasiment évacuée du débat. Marc Touati ne voit pas les choses ainsi. L'inflation n'a, selon ses dires, pas fin... Mon, 27 Feb 2023 15:18:27 +0000 https://or.fr/actualites/pourquoi-inflation-risque-etre-durable-3018 L’envolée des prix a débordé une bonne partie de la sphère économique. Nombreux sont les économistes et les experts du monde financier qui n’avaient pas anticipé tant la magnitude que la persistance des tensions inflationnistes, allant jusqu’à nier le phénomène ou ne lui prêter qu’un caractère transitoire. Les banquiers centraux, au premier rang desquels Jerome Powell (FED) et Christine Lagarde (BCE) ont été les premiers à se fourvoyer, avant que de prendre la mesure de la puissance de la vague d’inflation qui balayait quasiment toutes les économies de la planète. Cette poussée inflationniste est aujourd’hui au centre de toutes les attentions, et les grandes banques centrales lui accordent depuis plusieurs mois la priorité. Tout porte à croire que les hausses de taux décrétées par la réserve fédérale (FED) et la Banque centrale européenne (BCE), couplées aux effets de bases, commencent du reste à porter leurs fruits. Les derniers chiffres publiés... Mon, 23 Jan 2023 09:45:57 +0000 https://or.fr/actualites/hausse-taux-interet-quels-niveaux-banquiers-centraux-arreteront-ils-2982 On a l’habitude d’entendre que l'or se repaît des mauvaises nouvelles et qu’il sert de valeur refuge dès lors que la situation économique se dégrade. Tout portait donc à croire que le cours de l’or allait s’envoler. L’an dernier, les nuages se sont véritablement amoncelés au-dessus de nos têtes. Entre une guerre sur le continent européen, une crise énergétique majuscule, une inflation tentaculaire et le risque de récessionniste qui se nourrit notamment du tour de vis des banques centrales, nous sommes bien servis en matière de risques. Pour autant, le parcours de l'or ne s’est pas révélé mirifique. Après un bref passage au-delà des 2000 $ l’once en mars 2022, au moment de l’intrusion des troupes russes en territoire ukrainien, le cours du métal doré a depuis relativement déçu, affichant un recul d’environ 10% depuis ce sommet et gravitant désormais autour des 1800 $ les 31,104 grammes. Afin de comprendre la trajectoire passée mais auss... Sun, 08 Jan 2023 17:23:21 +0000 https://or.fr/actualites/or-va-surperformer-actifs-risques-long-terme-2971 Tous les voyants sont au rouge : déficits et dettes publics abyssaux, disparition des excédents extérieurs, dépréciation de l’euro et accentuation de la hausse du coût des importations... La situation au sein de la zone euro et des pays qui la composent semble inextricable, ce qui conduit à des questionnements sur la capacité de l’Union Économique et Monétaire (UEM) à sortir du marasme dans lequel elle se trouve plongée. Synapses a convié Patrick Artus, chef économiste chez Natixis, à partager ses vues quant aux défis qui attendent la zone euro et le moins que l’on puisse dire est que les sources d’inquiétude ne manquent pas. Sensiblement affectée par la crise énergétique, contrairement aux États-Unis, la zone euro paie un lourd tribut. Le Dutch TTF, la référence pour le prix du gaz européen, coûte 33,55 $ le BTU, comprendre British thermal unit, alors que le prix du gaz américain, précisément le Henri hub natural gas spot price, se situe à 5,6... Mon, 28 Nov 2022 01:37:36 +0000 https://or.fr/actualites/crise-energetique-mise-mort-modele-economique-zone-euro-2935